受產(chǎn)品提價預(yù)期的驅(qū)動，乳業(yè)股王者歸來。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，乳業(yè)進(jìn)入新一輪原奶上漲新周期，具有剛需特征的白奶消費需求旺盛，長保質(zhì)期低溫奶成為重要增量;國內(nèi)乳制品生產(chǎn)對生鮮乳更強(qiáng)的依賴，加上奶價波動、國內(nèi)原奶成本持續(xù)提升，推動乳制品龍頭企業(yè)加速搶占上游資源。

　　乳業(yè)板塊掀漲停潮

　　1月5日，乳業(yè)股迎來一波行情，受產(chǎn)品提價預(yù)期的驅(qū)動，當(dāng)天多只乳業(yè)股漲停，行業(yè)分析人士表示，2020年以來乳企原奶成本上漲約10%，因此乳企確有漲價的意愿。

　　當(dāng)天乳企集體大漲，伊利股份和蒙牛乳業(yè)兩大巨頭漲幅均超過7%，而光明乳業(yè)、三元股份、天潤乳業(yè)、新乳業(yè)等漲停。

　　而乳企的這一波漲幅也被認(rèn)為與海通證券、國盛證券等機(jī)構(gòu)透露的提價信息有關(guān)。國盛證券研報顯示，根據(jù)近期渠道調(diào)研反饋，伊利在2020年12月29日對旗下基礎(chǔ)白奶產(chǎn)品進(jìn)行提價，提價幅度在3%到5%之間。同時，研報指蒙牛乳業(yè)也在去年12月對部分白奶產(chǎn)品提價4%到5%。

　　1月5日下午，針對海通證券調(diào)研稱伊利、蒙�；�礎(chǔ)白奶產(chǎn)品元旦后漲價3-5%的消息，伊利投資者關(guān)系部門回復(fù)稱，以利樂包為代表的“小白奶”產(chǎn)品價格將會有小幅調(diào)整，主要是受到國內(nèi)生鮮乳價格上漲影響。而蒙牛集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，該情況還在向有關(guān)部門核實。

　　乳業(yè)邁入新一輪上漲周期

　　安信證券表示，乳業(yè)進(jìn)入新一輪原奶上漲新周期，此次疫情下，具有剛需特征的白奶消費需求旺盛，長保質(zhì)期低溫奶成為重要增量;國內(nèi)乳制品生產(chǎn)對生鮮乳更強(qiáng)的依賴，加上奶價波動、國內(nèi)原奶成本持續(xù)提升，推動乳制品龍頭企業(yè)加速上游資源占有。例如2020年以來，伊利通過子公司要約收購中地乳業(yè)，通過優(yōu)然牧業(yè)收購恒天然在應(yīng)縣和玉田的牧場群。

　　國盛證券表示，根據(jù)歷史復(fù)盤，奶價溫和上漲階段，行業(yè)龍頭有望攜手減促提價，價格戰(zhàn)有望趨緩，龍頭盈利能力有望持續(xù)釋放，業(yè)績彈性凸顯。乳業(yè)龍頭有望迎來估值和業(yè)績雙升。

　　天風(fēng)證券分析師劉暢表示，乳制品行業(yè)整體競爭格局呈現(xiàn)進(jìn)一步優(yōu)化趨勢，預(yù)計未來整個乳制品行業(yè)中“小而美”與“大而全”將同臺共舞。重點推薦：新乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、光明乳業(yè)，建議繼續(xù)關(guān)注伊利股份、蒙牛乳業(yè)。

　　2021年乳業(yè)迎來全面性的高景氣

　　2018年開始，由于行業(yè)寡頭戰(zhàn)略決策的影響，乳制品行業(yè)銷售費用加大，費用投入和促銷力度提升，導(dǎo)致行業(yè)利潤率水平下降。去年受疫情影響，上半年線下費用投入較多，乳企利潤壓力較大。