基金定投集體進入了智能化時代，各家公司推出了多種多樣的智能定投方案，通過比較基準的選擇，投資者可以跟著點位、市盈率和市場趨勢來確定定投的扣款額，增強定投的效果。

　　基金定投早就為投資者所熟悉，定投的基本原理在于通過連續(xù)地、長期地小額投入，達到成本分攤的目的，相對于單筆購買基金來說，能夠在一定程度上降低投資的風險，在長期持有的過程中收獲回報。另外一方面，定投具有強制儲蓄機制的作用，能夠克服投資者的投資惰性。

　　不過，機械性地設置定投，對于投資本身也會產生一定的影響。這幾年，基金定投集體進入了智能化時代，各家公司推出了多種多樣的智能定投方案，與普通定投相比，智能定投到底有哪些不同？

　　跟著點位來定投

　　主要原理：當市場上漲時，增加定投的投資量；當市場下跌時，減少定投的投資量。

　　智能定投有多種模式，其中使用最為廣泛的是根據(jù)扣款日的指數(shù)與實現(xiàn)所確定的比較基準的關系來確定當期的定投金額，盡管所使用的比較方法、基準都有不小的差異，但總體上我們可以把這些智能定投的模式理解為“根據(jù)點位來定投”。與標準定投每期投入額相等所不同的是，根據(jù)點位來定投，實現(xiàn)了指數(shù)較低時，扣款金額增加，指數(shù)走高時，扣款金額減少，在一定程度上，這樣的定投模式增加了投資者盈利的可能。

　　其中，使用最多的是“均線偏離法”，在很多基金公司，包括銀行的定投平臺上都有這一產品。這種方法的實質就是投資者預先選對一個指數(shù)作為參考指數(shù)，如上證綜指、上證180、深證成指、滬深300等，然后設定一條基準均線：30日、60日、90日等等，博時基金還推出了10年均線。在這種方法下，扣款日前一天的指數(shù)與所選擇的指數(shù)均線進行比較，來確定所屬的扣款區(qū)間。

　　舉個例子來說，投資者選擇上證180的180日均線作為比較基準，并且設定了幾個偏離度，如±10%、±20%、±30%，扣款的基準金額是1000元。假設某個扣款日前一天，上證180指數(shù)的收盤價位于180日均線以上0～10%的范圍，按照設定，當期扣款金額為基準金額的90%，也就是定投900元；相類似的，如果收盤價在180日均線上方10%～20%和20%～30%這兩個區(qū)間，對應投資額為基準金額的80%和70%，假使?jié)q幅超過30%，當期就暫�？劭�。也就是說，當市場漲幅越大時，定投的金額就相應降低，以便于風險的控制。

　　一些基金公司使用的是初始指數(shù)收盤價鎖定法，也就是說以定投期初時所選定的指數(shù)水平作為基準，根據(jù)期末與期初的指數(shù)上漲/下跌水平來確定扣款的金額。如南方基金的定期不定額投資中就使用的這種方法，例如定投期末所選定的指數(shù)比期初上漲超過了10%，那么對應的投資金額就是標準定投金額的80%，如果期末指數(shù)比期初下跌超過了10%，那么定投的金額為標準額度的120%，通過這種方法實現(xiàn)了市場下跌時增加投資，市場上漲時減少投資。

　　此外，還有移動平均成本法，根據(jù)的是定投基金目前的凈值和投資者已經(jīng)持倉基金的平均成本的偏離度。如果目前的凈值高于平均成本，就減少投資的金額，反之，假設凈值低于平均成本的話，智能定投就會幫助投資者提高投資金額。

　　跟著市盈率來定投

　　主要原理：市盈率走高時，減少投資金額；當市盈率下降時，增加投資額。

　　市盈率是判斷股票及市場基本面的一大指標，在市場分析中，我們經(jīng)常以股價除以每股收益得到的PE值來衡量投資價值和風險。而在智能定投中，景順長城也引入了這一指標。

　　當然，在基金定投中，我們無法使用單個股票的PE值，因此在景順長城的精明i定投中引入了市場的PE值水平，由合作研究機構海通證券 （600837 股吧，行情，資訊，主力買賣）提供包括“海通綜指”、“中證100”、“中證500”、“滬深300”在內的四個指標來確定市場屬于被高估、被低估或是市場中性。在精明i定投中，投資者還需要確定的是自己的投資風格，因為對于不同風格的投資者來說，同一個PE值的定性也是不相同的。

　　因此，這種智能定投就將根據(jù)定投扣款時，市場的市盈率水平及特性來確定投資者按照什么樣的水平來扣款。當市盈率較高時，市場被高估，可以設定扣款額是標準投資額的80%；當市盈率較低時，市場被低估，投資金額就會增加到一定的比例，如標準投資額的120%。

　　跟著趨勢來定投

　　主要原理：根據(jù)市場所形成的趨勢，將定投資金投入到不同風險的產品中。

　　和上述兩種指標所不同的是，華安基金的趨勢定投中所采用的是根據(jù)市場的趨勢指標走向，為投資者進行定投的選擇。

　　趨勢定投中選擇了兩種判斷的方法，一種是“時點指標法”，也就是將短期、中期和長期的均線進行比較，如果當日投資者所設短期均線≤中期均線≤長期均線時，基本可以判斷市場趨勢為走弱，定投和自動贖回都將以低風險投資為主；反之，則判斷市場趨勢走強，操作將以高風險投資為主，也就是說定投計劃的施行將依據(jù)數(shù)量化指標形成的趨勢作為判斷的前提。

　　另外一種方法是“事件驅動法”，如果短期均線上穿長期均線，或中期均線上穿長期均線且短期均線在長期均線上方，那么基本判斷為市場趨勢走強；反過來，如果中期均線下穿長期均線，或短期均線下穿長期均線且中期均線在長期均線下方，則判斷為市場趨勢走弱。依據(jù)對市場趨勢的不同判斷，定投計劃將自動執(zhí)行不同的操作，以最大地利于投資者的收益。

　　與一些智能定投計劃根據(jù)指標的不同調整定投金額的做法所不同的是，華安的智能定投中，根據(jù)市場的趨勢指標走向，智能化地將投資者追加的投資分別投入于不同風險的基金品種。如當市場趨勢走強時，定投的資金將投入于高風險的指數(shù)基金；反之，當市場趨勢走弱時，定投的資金將投入于低風險的品種，如貨幣基金。通過投資對象的選擇，幫助投資者更好地把握市場節(jié)奏。配合上觸發(fā)時贖回的機制，市場走強時，系統(tǒng)可以自動將原有投資中的低風險產品轉換為高風險的投資產品；當市場趨勢走弱時，還可將投資品種轉換為低風險的“避險品種”。