股市是一個國家地區(qū)經(jīng)濟的映像。歷史經(jīng)驗和世界經(jīng)驗都一再表明，一個國家的經(jīng)濟增長不可能穩(wěn)定在一個固定的速度上，而是“能快就快，該慢則慢”。因此，在多重經(jīng)濟因素的共同作用下，股市的運行顯然無法違背這一規(guī)律，必然經(jīng)歷起伏波動。問題的關(guān)鍵是看股市的運動是否在一種平衡的動態(tài)下發(fā)展。就像我們多次強調(diào)的，中國經(jīng)濟高速增長，以及由此帶動的上市公司的業(yè)績增長是可以預(yù)期的。因此，投資人需要做的事情不是因恐懼而放棄，而是要采取恰當(dāng)措施，控制股市波動帶來的風(fēng)險。

　　投資的關(guān)鍵是什么？高盛公司著名的量化投資泰斗Bob Letterman曾經(jīng)一言以蔽之：有效、高效地控制風(fēng)險。這也是那些無往而不勝的量化投資模型成功的原因所在。理論上，投資人無法在市場的最低點進行一次性投資，普通投資人也無法擁有或享受到那些高深炫目的模型，因此可以選擇定期定額投資基金作為替代，通過平均成本來“平滑”投資風(fēng)險。要獲取可控風(fēng)險下的投資收益，就要走過市場波動，等待市場回升。這需要“不拋棄、不放棄”的堅持才可能見到成果，所謂“守得云開見月明”。我國國民經(jīng)濟過去通常的周期為3至5年一個循環(huán)，從這個角度看，“定投”的階段性成效也要至少3至5年才可以看到。而且進行定投的錢一定是投資者的“閑錢”，因為股市的常態(tài)就是風(fēng)云變幻，“閑錢”可能更有助于投資者作出明智的選擇，因為投資需要信心，需要智慧，也需要點勇氣。

　　基金業(yè)的“定投”業(yè)務(wù)目前更是尚未完成一個完整的牛熊周期。因此我們還很難在身邊看到鮮活的長期“定投”獲利示例。投資人面對的多是理論論證和來自別國的成功故事。然而，理論是否會變成現(xiàn)實，他人的成功是否會在我的身上復(fù)制，這些疑惑都會動搖投資人的信心，影響投資人的決策。在這里，我們只想說，堅持是一項寶貴的操守，更是一種境界。只要選對了投資對象，耐心和恒心總會得到報酬的。