現(xiàn)金流量表閱讀:看能力、盈利、效率

　　閱讀現(xiàn)金流量表，首先應(yīng)了解現(xiàn)金的概念�，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的存款和現(xiàn)金等價(jià)物。庫存現(xiàn)金，可以隨時(shí)用于支付的存款，一般就是資產(chǎn)負(fù)債表上貨幣資金項(xiàng)目的內(nèi)容。準(zhǔn)確地說，則還應(yīng)剔除那些不能隨時(shí)動(dòng)用的存款，如保證金專項(xiàng)存款等。

　　一看變現(xiàn)能力、二看實(shí)現(xiàn)盈利、三看投資效率

　　如果把現(xiàn)金看作是企業(yè)日常運(yùn)作的血液，那么現(xiàn)金流量表就好比驗(yàn)血報(bào)告。企業(yè)日常運(yùn)作的好壞，從這份報(bào)告中可以有個(gè)初步判斷。因?yàn)閺钠渌?a class="channel_keylink" href="http://dwzrufcoy.cn/zhishi/caiwubaobiao/">財(cái)務(wù)報(bào)表中，投資者只能掌握公司現(xiàn)金的靜態(tài)情況，而現(xiàn)金流量表卻反映了企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況。投資者在研究現(xiàn)金流量表時(shí)，如果再參閱其它報(bào)表，那對(duì)公司的了解就會(huì)更為全面。一個(gè)公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，這不僅關(guān)系到其支付股利、償還債務(wù)的能力，還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。因此，投資者、債權(quán)人在關(guān)心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益等資本增值和盈利能力指標(biāo)時(shí)，對(duì)公司的支付、償債能力也會(huì)予以關(guān)注。盈利是公司獲得現(xiàn)金凈流入的根本源泉，而獲得足夠的現(xiàn)金則是公司創(chuàng)建優(yōu)良經(jīng)營業(yè)績的有力支撐。

　　現(xiàn)金等價(jià)物是指在資產(chǎn)負(fù)債表上短期投資項(xiàng)目中符合以下條件的投資：

　　1、持有的期限短

　　2、流動(dòng)性強(qiáng)

　　3、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金

　　4、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小

　　現(xiàn)金流量表主要由三部分組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　每一種活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量又分別揭示流入、流出總額，使會(huì)計(jì)信息更具明晰性和有用性。公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購銷商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、交納稅款、支付勞動(dòng)報(bào)酬、支付經(jīng)營費(fèi)用等活動(dòng)形成的現(xiàn)金流入和流出。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，這些流入或流出的現(xiàn)金，其對(duì)應(yīng)收入和費(fèi)用的歸屬期不一定是本會(huì)計(jì)年度，但是一定是在本會(huì)計(jì)年度收到或付出。

　　投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，主要包括購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，以及取得和收回不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的各種股權(quán)與債權(quán)投資等收到和付出的現(xiàn)金。其中，分得股利或利潤、取得債券利息收入而流入的現(xiàn)金，是以實(shí)際收到為準(zhǔn)，而不是以權(quán)益歸屬或取得收款權(quán)為準(zhǔn)的。這與利潤表中確認(rèn)投資收益的標(biāo)準(zhǔn)不同。

　　現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與利潤表的凈利潤往往不等，原因主要有以下兩方面：

　　1、影響利潤的事項(xiàng)不一定同時(shí)發(fā)生現(xiàn)金流入、流出。有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。例如，一家公司本期的營業(yè)收入有8億多元，而本期新增應(yīng)收帳款卻有7億多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項(xiàng)，是造成兩者產(chǎn)生差異的原因之一。有的上市公司對(duì)應(yīng)收帳款管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未及時(shí)做好應(yīng)收貨款及勞務(wù)款項(xiàng)的催收與結(jié)算工作，也有的上市公司依靠關(guān)聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營業(yè)績，而關(guān)聯(lián)方資金又遲遲不到位。這些情況造成的后果，都會(huì)在現(xiàn)金流量表中有所體現(xiàn)，甚至使公司經(jīng)營活動(dòng)幾乎dwzrufcoy.cn沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費(fèi)用、購買物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負(fù)數(shù)，使公司的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難。應(yīng)收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認(rèn)收入的風(fēng)險(xiǎn)問題。有些成本費(fèi)用，減少利潤但并未伴隨現(xiàn)金流出。例如，固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷，只是按權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則要求將這些資產(chǎn)的取得成本，在使用它們的受益期間合理分?jǐn)�，并不需要付出現(xiàn)金。

　　2、由于對(duì)現(xiàn)金流量分類的需要。凈利潤總括反映公司經(jīng)營、投資及籌資三大活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果，而現(xiàn)金流量表上則需要分別反映經(jīng)營、投資及籌資各項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。例如，支付經(jīng)營活動(dòng)借款利息，既減少利潤又發(fā)生現(xiàn)金流出，但在現(xiàn)金流量表中將其作為籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流出列示，不作為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出反映。又如，轉(zhuǎn)讓短期債券投資取得凈收益，既增加利潤又發(fā)生現(xiàn)金流入，但在現(xiàn)金流量表中將其作為投資活動(dòng)中現(xiàn)金流入列示，不作為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入反映。

　　上述兩點(diǎn)是使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與凈利潤產(chǎn)生差異的原因，其實(shí)也是現(xiàn)金流量表附注中要求披露的內(nèi)容。利潤表列示了公司一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤，但未揭示其與現(xiàn)金流量的關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債表提供了公司貨幣資金期末與期初的增減變化，但未揭示其變化的原因。現(xiàn)金流量表如同橋梁溝通了上述兩表的會(huì)計(jì)信息，使上市公司的對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表體系進(jìn)一步完善，向投資者與債權(quán)人提供更全面、有用的信息。