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股票基本面研究

2012-5-12 10:11:08   來源:本站原創(chuàng)   佚名
    
很多朋友都表示很有興趣,只是奈何沒有一個系統(tǒng)的方法,導致面對基本面分析數(shù)據(jù)時,頭暈腦脹、無從下手。其實做基本面分析如同做其他分析一樣,都要有個最基本的方法。
  喜歡技術分析的朋友們在面對一張K線走勢圖的時候,首先或許看大的形態(tài),諸如各種上漲或是下跌形態(tài)等等,之后就要看成交量的活躍情況、之后再看成本堆積、股性、均線、指標等等,當這些都研究之后或許自己心里就有數(shù)了,成熟的投資者或許還會再去翻看F10的情況。
  而做基本面分析,其道理同技術分析大同小異,都是從大到小逐一展開的。
  例如第一招:
  看主業(yè),主業(yè)分為“主營業(yè)務”和“主營利潤”,而這兩項中又包含了
  1、主業(yè)相關度;
  2、利潤率;
  3、凈利潤率;
  4、毛利率;
  這“十招”提供給朋友們,做為一個研究基本面的框架,讓我們在選股時有的放矢,減少失誤和風險!
  不多說了,希望這個帖子對那些想研究上市公司基本面,但又沒有自己系統(tǒng)方法的朋友有所啟發(fā)或幫助。
  一、看主業(yè)
  看主業(yè)最主要是看主業(yè)是否突出,主業(yè)利潤是否有足夠的空間。
  所需要衡量的是主業(yè)之間是否存在相關性,是否存在上下游關系,或者可以共享市場、技術、服務等資源;利潤空間除了要看主業(yè)的毛利潤空間,還要看凈利潤空間有多大。要特別關注公司的主營業(yè)務構成和主營業(yè)務的利潤率情況。
  二、看盈利
  【說明】
  對于投資者而言,不僅要了解動態(tài)分析公司盈利能力變化,還要把握公司盈利能力質量的高低,看看公司的盈利是不是紙上黃金。通常說來,公司的盈利能力如果年度指標出現(xiàn)下降,往往是公司中長期經(jīng)營轉向劣勢的標志。當公司盈利能力出現(xiàn)下降的時,需要特別關注公司的規(guī)模是否擴大,是否能夠保持總利潤或者凈利潤不變。當公司盈利能力出現(xiàn)上升時,一般要消除偶然因素及季節(jié)性因素的影響,從而判斷這種盈利能力的上升是否可以持續(xù)。
  其次還要通過關注公司利潤構成、凈利潤率及經(jīng)營現(xiàn)金流的情況來判斷公司盈利的質量高低。
  【提示】
  每股收益是層層包裝后的產物,要想識別真面目就必須分析每股收益里所到底包含內容。市盈率具有比價效應,可以通過不同公司的市盈率的比較,判斷出那些公司具有相對的投資價值。
  如果整個行業(yè)內普遍出現(xiàn)盈利能力上升,就是一波行業(yè)大行情的預兆,如03年初的鋼鐵行業(yè)。
  三、看規(guī)模
  【說明】
  看規(guī)模首先要看公司的收入規(guī)模、利潤規(guī)模。其次要看公司在做大的同時是否做強。再則要看公司是否有足夠的拓展空間。在看規(guī)模的時候主要關注公司的主營業(yè)務收入和凈利潤。
  【提示】
  看規(guī)模中往往能夠發(fā)掘出行業(yè)的龍頭。一些企業(yè)特別是中小型企業(yè)面臨共性問題,上市以后發(fā)展的空間有多大,企業(yè)上市以后除了能夠擁有融資渠道,其它的成本,比如勞動力的成本、管理的成本等等必然增加,反過來會壓縮這些企業(yè)的利潤空間,降低企業(yè)的競爭力。
  四、看效率
  【說明】
  看效率要從三個方面來看。第一,看增產有沒有增效。第二,看中間費用有沒有吞噬利潤。中間費用是指營業(yè)費用、管理費用和財務費用。第三,看員工的效率。員工效率體現(xiàn)的是企業(yè)的管理水平。

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