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| 利潤表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實現(xiàn)盈利的能力，評價企業(yè)的經(jīng)營成果。同時還可以通過收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，分析與評價各專業(yè)業(yè)績成長對公司總體效益的貢獻，以及不同分公司經(jīng)營成果對公司總體盈利水平的貢獻。 通過利潤表分析，可以評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場的“晴雨表”。 （一） 企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析 分析構(gòu)成利潤組合關(guān)系的各項收支因素的結(jié)構(gòu)變動對利潤的影響。 分析構(gòu)成公司利潤總額的各專業(yè)、地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力對公司經(jīng)營成果的影響。 1、 收支結(jié)構(gòu)分析 從閱讀利潤表可以了解到，利潤是由收入為起點，依次扣除營業(yè)稅金、成本、期間費用（營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用之和），再加上其他業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)外收支凈額后計算得出。因此，構(gòu)成利潤總額的各項要素都會對利潤總額產(chǎn)生影響，所以在分析時要進行不同內(nèi)容的結(jié)構(gòu)分析，以便分析對利潤影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。 關(guān)于通信企業(yè)收支結(jié)構(gòu)分析，通常進行收支系數(shù)、成本項目結(jié)構(gòu)比例、EBITDA率指標分析。 ⑴收支系數(shù) 其計算公式為： 收支系數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入/成本費用（成本+期間費用） 這個公式表示，每支出一元成本費用可以獲得多少收入。只要當收支系數(shù)大于1時，假設(shè)其他業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)外收支為零時，表示每支出1元成本費用可以獲得利潤。說明成本費用與收入的理想結(jié)構(gòu)，應(yīng)當成本費用占收入的比例越低，獲利能力越大。 由于分析角度不同，還可以用“收支系數(shù)=成本費用（成本+期間費用）/主營業(yè)務(wù)收入”公式進行分析，它從另一角度說明每實現(xiàn)一元收入需要支付多少成本費用。 ⑵成本項目結(jié)構(gòu)比例 其計算公式為： 成本項目結(jié)構(gòu)比例=構(gòu)成項目支出額/成本總額 通過分析各成本項目（工資、職工福利費、折舊費、修理費、低值易耗品攤銷、業(yè)務(wù)費、租賃費、網(wǎng)間結(jié)算成本）所占比重，可以重點控制、調(diào)節(jié)和關(guān)注比重較大的成本項目的支出。通過與歷史比較和同行業(yè)進行成本項目結(jié)構(gòu)比例的比較，可以找出差距，進行改善。 ⑶EBITDA率 其計算公式為： EBITDA率= EBITDA/營業(yè)收入 公式中：EBITDA=營業(yè)利潤+折價及攤銷 營業(yè)業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入 EBITDA指標，相當于經(jīng)營活動取得的凈現(xiàn)金流 通過對該項指標進行分析，可以了解企業(yè)在經(jīng)營活動中實現(xiàn)每百元營業(yè)收入取得了多少凈現(xiàn)金流。通過對這項指標的觀察，可以分析、判斷企業(yè)的獲利能力和資金循環(huán)能力。 2、 利潤結(jié)構(gòu)分析 公司的利潤結(jié)構(gòu),可以從以下三個方面分析： ⑴從構(gòu)成利潤總額的要素分析 利潤總額由主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、期間費用（營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用之和）、投資收益和營業(yè)外收支凈額構(gòu)成。其構(gòu)成關(guān)系式為： 利潤總額=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-期間費用+投資收益+營業(yè)外收支凈額 作為企業(yè)，無論是通信企業(yè)還是其他企業(yè)，主營業(yè)務(wù)利潤水平和比重代表著企業(yè)的創(chuàng)利能力，它是公司經(jīng)營的核心目的。 由于期間費用都是企業(yè)為了主營業(yè)務(wù)的營銷、管理、融資活動發(fā)生的，所以在具體分析時，可以將利潤表中的“主營業(yè)務(wù)利潤”和期間費用相抵后作為主營業(yè)務(wù)實際利潤進行結(jié)構(gòu)分析更具有實際意義。由此我們可以應(yīng)用“比重=構(gòu)成項目/總體指標”分析主營業(yè)務(wù)實際利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額各構(gòu)成項目分別占利潤總額的比重。 ⑵從創(chuàng)造效益的業(yè)務(wù)分部、地區(qū)分部進行結(jié)構(gòu)分析 大家知道，公司的利潤總額是由不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)分別實現(xiàn)的，因此可以按不同專業(yè)、按各分公司為分部進行結(jié)構(gòu)分析。其分析方法仍可以適用比重分析法的公式：比重=構(gòu)成項目/總體指標 即：各專業(yè)利潤比重=某專業(yè)利潤/利潤總額 各地區(qū)利潤比重=某地區(qū)利潤/利潤總額 通過分析各專業(yè)或各地區(qū)實現(xiàn)利潤對公司利潤總額構(gòu)成的結(jié)構(gòu)分析，可以比較不同專業(yè)或不同地區(qū)的重要地位。通過分析結(jié)構(gòu)比例的變化，還可以觀察導致結(jié)構(gòu)變化的因素和影響程度。 ⑶構(gòu)成項目的貢獻分析 若某項被分析指標，假設(shè)它的構(gòu)成項目在基期的結(jié)構(gòu)比例是一定的情況下，因其各自結(jié)構(gòu)比重不同和發(fā)展速度不同，各構(gòu)成項目的增長變動對總體指標的增長貢獻也就不同。其應(yīng)用公司如下： 某項業(yè)務(wù)增長對總體指標的增長貢獻（百分點）=基期結(jié)構(gòu)比重×某項業(yè)務(wù)增長率 舉例1：××省分公司2002年的分專業(yè)利潤指標結(jié)構(gòu)及各專業(yè)利潤增長對公司利潤總額增長的貢獻如圖表4所示 單位：萬元 專業(yè) 上年同期 結(jié)構(gòu)比重 本年實際 增長率 專業(yè)變動對總體 指標增長的貢獻 移動通信GSM 4896 66.16% 6854 40% 26.46 移動通信CDMA 100 1.35% 200 100% 1.35 長途電信 1280 17.30% 1856 45% 7.78 數(shù)據(jù)通信 620 8.38% 961 55% 4.61 互聯(lián)網(wǎng) 280 3.78% 476 70% 2.65 本地電話 150 2.03% 195 30% 0.61 無線尋呼 74 1.00% 37 - 50% - 0.50 合計 7400 100% 10579 42.96% 42.96 顯然，表中各專業(yè)利潤增長變動對利潤總額都會產(chǎn)生影響，但結(jié)構(gòu)比重和個別構(gòu)成項目的增長率不同，對總體指標的影響程度（貢獻）是不同的。 除分析利潤結(jié)構(gòu)項目增長變動的貢獻外，應(yīng)用這個公式還可以廣泛應(yīng)用于其他方面的分析。比如在已知自己基期收入結(jié)構(gòu)比重和本期收入增長率的情況下，可以分析本公司收入增長使全公司的收入增長了多少，做出多少貢獻？ 舉例2：已知本分公司上年度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入20億元，占全公司上年實現(xiàn)收入總額的比重為8%，又已知今年上半年本分公司的收入增長率為40%。 應(yīng)用上述公式，可以分析本分公司對全公司收入增長貢獻為： 本分公司收入增長使全公司收入增長貢獻（百分點）=8%×40%=3.2%或3.2個百分點。 3、多因素變動分析 多因素變動分析，是指以某項指標為對象，從分析各相關(guān)因素變動對差異影響程度的一種方法。通常采用的分析方法是連環(huán)替代法，也稱因素替代法。 所謂連環(huán)替代法，是通過順次逐個替代影響因素，計算各相關(guān)因素變動對指標差異影響程度的一種因素分析方法。具體分析方法應(yīng)用如下： 假定某項財務(wù)指標P受a、b、c三個因素的影響，存在的計算關(guān)系為P=a×b×c，設(shè)基期指標 P0=a0×b0×c0,報告期指標P1=a1×b1×c1,則P1- P0=指標差異。 報告期與基期數(shù)的差異P1- P0即為分析對象。應(yīng)用連環(huán)替代法順次逐個地計算即可得出a、b、c三個因素變動分別對指標P變動的影響。需要說明，當分析某一個因素時，需將其余因素暫時當做不變的因素。 已知，基數(shù)指標： P0=a0×b0×c0 ① 第一次替代：假設(shè)a因素變動，用a1替代a0，則b、c因素保持基數(shù)不變。 P2= a1×b0×c0 ② ②-①= P2- P0，其差額表示為a因素變動的影響。 第二次替代：假定b因素又變動，用b1替代b0后只有c因素保持基期不變。 P3= a1×b1×c 0 ③ ③-②= P3- P2的差額，則表示為b因素變動的影響。 第三次替代：假定c因素又變動，用c1替代c0后已經(jīng)成為報告期指標。即： P1=a1×b1×c1 ④ ④-③= P1- P3的差額，則表示為c因素變動的影響。 將a、b、c三個因素變動的影響程度相加，應(yīng)當恰好等于報告期與基期數(shù)的差異。即： ( P2- P0)+( P3- P2)+ （P1- P3）= P1- P0 下面舉例說明連環(huán)替代法的具體應(yīng)用。 |
| （責任編輯：張元緣） |
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