分拆 [Spin-off, demerger]

　　指公司將原合并報表的子公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)剝離出去，通過發(fā)行新的股票或全資轉(zhuǎn)讓，再獨(dú)立上市的行為。與其相反的操作是兼并收購。

　　股票市場并不十分喜歡同時經(jīng)營不同業(yè)務(wù)的多元化控股公司，因為這類公司通常不透明，難以對其真實價值進(jìn)行分析，而且投資者也會懷疑公司是否有能力同時經(jīng)營好互不相關(guān)的行業(yè)。而當(dāng)這類多元化公司將主要子公司分拆上市時，多會得到市場的歡迎。不論原母公司，還是分拆后獨(dú)立上市的子公司，估值都會有所提升，出現(xiàn)所謂價值釋放的現(xiàn)象。其原因就在于獨(dú)立后的子公司管理層獲得了更大的自主權(quán)，有更多動力將業(yè)務(wù)擴(kuò)大，業(yè)績搞好。而且分拆后不論母公司還是子公司會有更豐富透明的信息披露，便于投資者進(jìn)行正確的估值定價。目前中國市場更多的是兼并收購，分拆上市的事件還相對較少。