K線理論

K線圖這種圖表源處于日本德川幕府時代，被當時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，后因其細膩獨到的標畫方式而被引入到股市及期貨市場。目前，這種圖表分析法在我國以至整個東南亞地區(qū)均尤為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖表。通過K線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現完全記錄下來，股價經過一段時間的盤檔后，在圖上即形成一種特殊區(qū)域或形態(tài)，不同的形態(tài)顯示出不同意義。我們可以從這些形態(tài)的變化中摸索出一些有規(guī)律的東西出來。K線圖形態(tài)可分為反轉形態(tài)、整理形態(tài)及缺口和趨向線等。

繪制方法

首先我們找到該日或某一周期的最高和最低價，垂直地連成一條直線；然后再找出當日或某一周期的開市和收市價，把這二個價位連接成一條狹長的長方柱體。假如當日或某一周期的收市價較開市價為高（即低開高收），我們便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為"陽線"。如果當日或某一周期的收市價較開市價為低（即高開低收），我們則以綠色表示，又或是在住柱上涂黑色，這柱體就是"陰線"了。

優(yōu)點

能夠全面透徹地觀察到市場的真正變化。我們從K線圖中，既可看到股價（或大市）的趨勢，也同時可以了解到每日市況的波動情形。

缺點

(1)繪制方法十分繁復，是眾多走勢圖中最難制作的一種。

(2)陰線與陽線的變化繁多，對初學者來說，在掌握分析方面會有相當的困難，不及柱線圖那樣簡單易明。

分析意義

由于"陰陽線"變化繁多，"陰線"與"陽線"里包涵著許多大小不同的變化，因此其分析的意義，有特別提出一談的必要。

在討論"陰陽線"的分析意義之前，先讓我們知道陽線每一個部分的名稱。

我們以陽線為例，最高與收市價之間的部分稱之為"上影"，開市價與收市價之間稱為"實體"，開市價與最低價之間就稱作"下影"。從單根K線中，我們可以得出以下一些常見情況：

1．長紅線或大陽線

此種圖表示最高價與收盤價相同，最低價與開盤價一樣。上下沒有影線。從一開盤，買方就積極進攻，中間也可能出現買方與賣方的斗爭，但買方發(fā)揮最大力量，一直到收盤。買方始終占優(yōu)勢，使價格一路上揚，直至收盤。表示強烈的漲勢，股市呈現高潮，買方瘋狂涌進，不限價買進。握有股票者，因看到買氣的旺盛，不愿拋售，出現供不應求的狀況。

2．長黑線或大陰線

此種圖表示最高價與開盤價相同，最低價與收盤價一樣。上下沒有影線。從一開始，賣方就占優(yōu)勢。股市處于低潮。握有股票者不限價瘋狂拋出，造成恐慌心理。市場呈一面倒，直到收盤、價格始終下跌，表示強烈的跌勢。

3．先跌后漲型

這是一種帶下影線的紅實體。最高價與收盤價相同，開盤后，賣氣較足，價格下跌。但在低價位上得到買方的支撐，賣方受挫，價格向上推過開盤價，一路上揚，直至收盤，收在最高價上。總體來講，出現先跌后漲型，買方力量較大，但實體部分與下影線長短不同，買方與賣方力量對比不同。

實體部分比下影線長。價位下跌不多，即受到買方支撐，價格上推。破了開盤價之后，還大幅度推進，買方實力很大。

實體部分與下影線相等，買賣雙方交戰(zhàn)激烈，但大體上，買方占主導地位，對買方有利。

實體部分比下影線短。買賣雙方在低價位上發(fā)生激戰(zhàn)。遇買方支撐逐步將價位上推。但從圖中可發(fā)現，上面實體部分較小，說明買方所占據的優(yōu)勢不太大，如賣方次日全力反攻，則買方的實體很容易被攻占。

4．下跌抵抗型

這是一種帶下影線的黑實體，開盤價是最高價。一開盤賣方力量就特別大，價位一種下跌，但在低價位上遇到買方的支撐。后市可能會反彈。實體部分與下影線的長短不同也可分為三種情況：

（1）實體部分比影線長表示賣壓比較大，一開盤，大幅度下壓，在低點遇到買方抵抗，買方與賣方發(fā)生激戰(zhàn)，影線部分較短，說明買方把價位上推不多，從總體上看，賣方占了比較大的優(yōu)勢。

（2）實體部分與影線同長表示賣方把價位下壓后，買方的抵抗也在增加，但可以看出，賣方仍占優(yōu)勢。

（3）實體部分比影線短賣方把價位一路壓低，在低價位上，遇到買方頑強抵抗并組織反擊，逐漸把價位上推，最后雖以黑棒收盤，但可以看出賣方只占極少的優(yōu)勢。后市很可能買方會全力反攻，把小黑實體全部吃掉。

5．上升阻力

這是一種帶上影線的紅實體。開盤價即最低價。一開盤買方強盛，價位一路上推，但在高價位遇賣方壓力，使股價上升受阻。賣方與買方交戰(zhàn)結果為買方略勝一籌。具體情況仍應觀察實體與影線的長短。

紅實體比影線長，表示買方在高價位是遇到阻力，部分多頭獲利回吐。但買方仍是市場的主導力量，后市繼續(xù)看漲。

實體與影線同長，買方把價位上推，但賣方壓力也在增加。二者交戰(zhàn)結果，賣方把價位壓回一半，買方雖占優(yōu)勢。但顯然不如其優(yōu)勢大。

實體比影線短。在高價位遇賣方的壓力、賣方全面反擊，買方受到嚴重考驗。大多短線投資者紛紛獲利回吐，在當日交戰(zhàn)結束后，賣方已收回大部分失地。買方一塊小小的堡壘（實體部分）將很快被消滅，這種K線如出現在高價區(qū)，則后市看跌。

6．先漲后跌型

這是一種帶上影線的黑實體。收盤價即是最低價。一開盤，買方與賣方進行交戰(zhàn)。買方占上風，價格一路上升。但在高價位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價收盤，賣方占優(yōu)勢，并充分發(fā)揮力量，使買方陷入"套牢"的困境。具體情況仍有以下三種：

（1）黑實體比影線長，表示買方把價位上推不多，立即遇到賣方強有力的反擊，

把價位壓破開盤價后乘勝追擊，再把價位下推很大的一段。賣方力量特別強大，局勢對賣方有利。

（2）黑實體與影線相等，買方把價位上推；但賣方力量更強，占據主動地位。賣方具有優(yōu)勢。

（3）黑實體比影線短，賣方雖將價格下壓，但優(yōu)勢較少，明日入市，買方力量可能再次反攻，黑實體很可能被攻占。

7．反轉試探型這是一種上下都帶影線的紅實體。開盤后價位下跌，遇買方支撐，雙方爭斗之后，買方增強，價格一路上推，臨收盤前，部分買者獲利回吐，在最高價之下收盤。這是一種反轉信號。如在大漲之后出現，表示高檔震蕩，如成交量大增，后市可能會下跌。如在大跌后出現，后市可能會反彈。這里上下影線及實體的不同又可分為多種情況：

（1）上影線長于下影線之紅實體：又分為：影線部分長于紅實體表示買方力量受挫折。紅實體長于影線部分表示買方雖受挫折，但仍占優(yōu)勢。

（2）下影線長于上影線之紅實體：亦可分為：紅實體長于影線部分表示買方雖受挫折，仍居于主動地位。影線部分長于紅實體表示買方尚需接受考驗。

8．彈升試探型

這是一種上下都帶影線的黑實體，在交易過程中，股價在開盤后，有時會力爭上游，隨著賣方力量的增加，買方不愿追逐高價，賣方漸居主動，股價逆轉，在開盤價下交易，股價下跌。在低價位遇買方支撐，買氣轉強，不至于以最低價收盤。有時股價在上半場以低于開盤價成交，下半場買意增強，股價回至高于開盤價成交，臨收盤前賣方又占優(yōu)勢，而以低于開盤價之價格收盤。這也是一種反轉試探。如在大跌之后出現，表示低檔承接，行情可能反彈。如大漲之后出現，后市可能下跌。

9．十字線型

這是一種只有上下影線，沒有實體的圖形。開盤價即是收盤價，表示在交易中，股價出現高于或低于開盤價成交，但收盤價與開盤價相等。買方與賣方幾乎勢均力敵。其中：上影線越長，表示賣壓越重。下影線越長，表示買方旺盛。上下影線看似等長的十字線，可稱為轉機線，在高價位或低價位，意味著出現反轉。

10．"┴"圖形

又稱空勝線，開盤價與收盤價相同。當日交易都在開盤價以上之價位成交，并以當日最低價（即開盤價）收盤，表示買方雖強，但賣方更強，買方無力再挺升，總體看賣方稍占優(yōu)勢，如在高價區(qū)，行情可能會下跌。"Ｔ"圖形又稱多勝線，開盤價與收盤價相同，當日交易以開盤價以下之價位成交，又以當日最高價（即開盤價）收盤。賣方雖強，但買方實力更大，局勢對買方有利，如在低價區(qū)，行情將會回升。

11．"一"圖形

此較形不常見，即開盤價、收盤價、最高價、最低價在同一價位。只出現于交易非常冷清，全日交易只有一檔價位成交。冷門股此類情形較易發(fā)生。

（責任編輯：張曉軒）