上市公司發(fā)放股息紅利的形式雖然有四種,但滬深股市的上市公司進(jìn)行利潤分配一般只采用股票紅利和現(xiàn)金紅利兩種,即統(tǒng)稱所說的送紅股和派現(xiàn)金。當(dāng)上市公司向股東分派股息時,就要對股票進(jìn)行除息；當(dāng)上市公司向股東送紅股時,就要對股票進(jìn)行除權(quán)。

　　當(dāng)一家上市公司宣布上年度有利潤可供分配并準(zhǔn)備予以實(shí)施時,則該只股票就稱為含權(quán)股,因為持有該只股票就享有分紅派息的權(quán)利。在這一階段,上市公司一般要宣布一個時間稱為“股權(quán)登記日”,即在該日收市時持有該股票的股東就享有分紅的權(quán)利。

　　在以前的股票有紙交易中,為了證明對上市公司享有分紅權(quán),股東們要在公司宣布的股權(quán)登記日予以登記,且只有在此日被記錄在公司股東名冊上的股票持有者,才有資格領(lǐng)取上市公司分派的股息紅利。實(shí)行股票的無紙化交易后,股權(quán)登記都通過計算機(jī)交易系統(tǒng)自動進(jìn)行,股民不必到上市公司或登記公司進(jìn)行專門的登記,只要在登記的收市時還擁有股票,股東就自動享有分紅的權(quán)利。

　　進(jìn)行股權(quán)登記后,股票將要除權(quán)除息,也就是將股票中含有的分紅權(quán)利予以解除。除權(quán)除息都在股權(quán)登記日的收盤后進(jìn)行。除權(quán)之后再購買股票的股東將不再享有分紅派息的權(quán)利。

　　在股票的除權(quán)除息日,證券交易所都要計算出股票的除權(quán)除息價,以作為股民在除權(quán)除息日開盤的參考。

　　因為在開盤前擁有股票是含權(quán)的,而收盤后的次日其交易的股票將不再參加利潤分配,所以除權(quán)除息價實(shí)際上時將股權(quán)登記日的收盤價予以變換。這樣,除息價就是登記日收盤價減去每股股票應(yīng)分得的現(xiàn)金紅利,其公式為：

　　除息價=登記日的收盤價―每股股票應(yīng)分得權(quán)利

　　對于除權(quán),股權(quán)登記日的收盤價格除去所含有的股權(quán),就是除權(quán)報價。其計算公式為：

　　股權(quán)價=股權(quán)登記日的收盤價÷（1+每股送股率）

　　若股票在分紅時即有現(xiàn)金紅利又有紅股,則除權(quán)除息價為：

　　除權(quán)價=（股權(quán)登記日的收盤價－每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利＋配股率×配股價）÷（1＋每股送股率＋每股配股率）

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