封閉基金到期后，經(jīng)持有人同意，換型為開(kāi)放式基金，轉(zhuǎn)的時(shí)候拆分為凈值1.000元。即投資人通過(guò)交易所在二級(jí)市場(chǎng)交易的封閉式基金，轉(zhuǎn)為可以直接按凈值申購(gòu)和贖回的開(kāi)放式基金，由于基金在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格較基金凈值之間通常存在3%到10%的折價(jià)，一旦實(shí)行“封轉(zhuǎn)開(kāi)”就能以基金凈值贖回，因此，基金“封轉(zhuǎn)開(kāi)”長(zhǎng)久以來(lái)是一些投資者熱衷的套利工具。

　　折價(jià)：當(dāng)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱(chēng)為“折價(jià)”。

　　封閉式基金折價(jià)率：指封閉式基金的基金份額凈值和單位市價(jià)之差與基金份額凈值的比率。它以基金份額凈值為參考，單位市價(jià)相對(duì)于基金份額凈值的一種折損。

　　折價(jià)率計(jì)算公式

　　折價(jià)率=(基金份額凈值-單位市價(jià))/基金份額凈值×100×% (1)

　　根據(jù)此公式，可見(jiàn)：

　　(1)折價(jià)率大于0(即凈值大于市價(jià))時(shí)為折價(jià);

　　(2)折價(jià)率小于0(即凈值小于市價(jià))時(shí)為溢價(jià)。

　　除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價(jià)率是評(píng)估封閉式基金的一個(gè)重要因素。

　　封閉式基金溢價(jià)率：指單位市價(jià)和基金份額凈值之差與基金份額凈值的比率。