2016雙十一在即 優(yōu)質(zhì)二線快遞飛力達已就緒
 
    飛力達轉(zhuǎn)型為股價上漲提供了有效動力，預(yù)計目標反彈價格至15.23元。但是飛力達的發(fā)展有一定的瓶頸，所以我們預(yù)測2016年至2018年的動態(tài)市盈率分別為0.19元、0.20元、0.21元；與之相對的利潤則為7000萬元、7300萬元、7325萬元。
 
飛力達在上市初期被市場認為是積極成長性股票，其在2008年至2012年期間的利潤增幅達到了百分之200之多。而近年由于倉儲物流的行業(yè)特點，以至于各家公司都有轉(zhuǎn)型的預(yù)期。在2012年之后我們首次覆蓋之時，其 2015 年凈利比三年前已下滑過半。我們認為下滑并非管理不出色，而是由于 IT 倉儲物流天然的不穩(wěn)定性，基建業(yè)務(wù)的生命周期，以及異地擴張帶來的邊際回報率下滑。客觀的環(huán)境，催生了轉(zhuǎn)型。
 
 
　　具有風險投資基因的飛力達。大多數(shù)轉(zhuǎn)型失敗的原因，是跨界的戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)管理能力。董事長沈先生1979 年起先后就職昆山人行和昆山信托，創(chuàng)辦飛力達前領(lǐng)導昆山創(chuàng)投控股，金融背景甚至超過物流背景。2015年公司曾籌劃重大資產(chǎn)重組，后終止。公司5月公告三大股東計劃六個月內(nèi)集體同比例減持，也引起我們對公司的關(guān)注。
 
優(yōu)質(zhì)二線快遞企業(yè)的發(fā)展連續(xù)劇。市場普遍認為三通一達上市，宣告電商快遞走向寡頭。而我們認為電商快遞競爭只是棋至中盤，格局未穩(wěn)。個別優(yōu)質(zhì)二線快遞將獲產(chǎn)業(yè)資本支持，維持超越行業(yè)的增速。飛力達通過鼎越間接參與優(yōu)速快遞A輪，優(yōu)速以2-100kg大包裹的定位，抓住電商快遞向制造供應(yīng)鏈延伸的利基。未來能否參與再融資，將影響資本連續(xù)劇的展開。