牛年首次LPR報(bào)價(jià)出爐。

　　20日，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布數(shù)據(jù)顯示，2021年2月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

　　梳理歷次報(bào)價(jià)，至此，LPR已連續(xù)10個(gè)月“按兵不動(dòng)”。

　　春節(jié)假期后的首個(gè)交易日（2月18日），恰逢MLF月度例行操作。央行當(dāng)天發(fā)布公告稱(chēng)，春節(jié)后現(xiàn)金逐步回籠，當(dāng)天開(kāi)展2000億元MLF操作，利率維持2.95%不變;同時(shí)開(kāi)展200億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率維持2.20%。

　　值得一提的是，2020年4月15日央行開(kāi)展MLF操作時(shí)，中標(biāo)利率由3.15%下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至2.95%，此后至今一直維持不變。

　　在此次LPR報(bào)價(jià)公布之前，就有專(zhuān)家預(yù)判，央行在《2020年第四季度中國(guó)貨幣政策報(bào)告》中提到“判斷短期利率走勢(shì)的關(guān)鍵是看政策利率是否發(fā)生變化”，LPR報(bào)價(jià)主要錨定MLF利率，此次MLF續(xù)作利率未發(fā)生變化，本月LPR大概率也將維持不變。

　　節(jié)后首日如此大規(guī)模的凈回籠資金，為近年來(lái)少有的操作。不過(guò)，不少分析人士指出，這并不代表新一輪“緊貨幣”過(guò)程再度啟動(dòng)。

　　中信證券明明團(tuán)隊(duì)在此前的研報(bào)中指出，春節(jié)前資金面的超預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)利率上行，春節(jié)后存在一定流動(dòng)性缺口，資金面預(yù)計(jì)維持緊平衡。貨幣政策仍然是以穩(wěn)為主，目前尚不需要擔(dān)憂(yōu)貨幣政策的轉(zhuǎn)向。

　　央行也在《2020年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中表示，對(duì)于下一階段貨幣政策操作，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，不急轉(zhuǎn)彎，把握好政策時(shí)度效，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，保持好正常貨幣政策空間的可持續(xù)性。