ETF究竟是怎么套利的呢？舉個(gè)例子：當(dāng)A市場(chǎng)的雞蛋批發(fā)價(jià)0.8元/個(gè)時(shí)，B市場(chǎng)1元/個(gè)。小販必然選擇從A市場(chǎng)批發(fā)50個(gè)雞蛋到B市場(chǎng)去銷售。但當(dāng)B市場(chǎng)來(lái)了很多其他賣雞蛋的小販，雞蛋價(jià)格被壓低到0.6元/個(gè)時(shí)，這個(gè)小販馬上就會(huì)調(diào)轉(zhuǎn)風(fēng)頭，從B市場(chǎng)累計(jì)買入50個(gè)雞蛋，賣回給A市場(chǎng)的雞蛋批發(fā)商。這個(gè)小販就在完美地演繹著套利過(guò)程。

　　ETF的套利也一樣。如果國(guó)泰金融ETF在一級(jí)市場(chǎng)的凈值（上交所每隔15秒公布一次IOPV值）低于二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格（股市供需決定價(jià)格），就會(huì)有很多投資者自發(fā)地申購(gòu)國(guó)泰金融ETF，拿到二級(jí)市場(chǎng)賣出。反之亦然。由于一二級(jí)市場(chǎng)之間可以實(shí)現(xiàn)T+0回轉(zhuǎn)交易，因此一天之內(nèi)只要有折溢價(jià)的明顯存在，投資者就可以不斷地來(lái)回套利。

　　當(dāng)從一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)ETF拿到二級(jí)市場(chǎng)賣出的量達(dá)到一定程度后，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格將下跌，回到與一級(jí)市場(chǎng)IOPV值（ETF基金凈值）相差無(wú)幾的水平，這時(shí)候ETF的套利空間就消失了。反之同樣如此。因此套利機(jī)會(huì)都是轉(zhuǎn)瞬即逝的，對(duì)投資者的要求較高。

　　另外由于套利需要在一二級(jí)市場(chǎng)之間來(lái)回交易，我們已經(jīng)知道只在二級(jí)市場(chǎng)參與的話，對(duì)資金要求不高，買賣單價(jià)3元左右的國(guó)泰金融ETF，最低1手100份300元左右即可參與。但是當(dāng)套利涉及到一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回的時(shí)候，就需要50萬(wàn)份國(guó)泰金融ETF，大約150萬(wàn)元左右。所以，國(guó)泰金融ETF套利的最低資金門檻就是150萬(wàn)元了。