什么是ETF的流動性？怎么樣呢？當(dāng)有大的買單時，會不會導(dǎo)致價格被迅速拉高，偏離指數(shù)走勢？

　　ETF在二級市場交易中的流動性是非常充沛的，這源于它在一、二級市場同步進行交易的制度安排：一級市場按凈值申購贖回，二級市場按價格實時買賣。

　　只要二級市場有買壓，價格就可能相對凈值小幅溢價，套利交易者會從一級市場按凈值申購ETF，然后在二級市場賣出，賺取差價，同時形成對份額的供給；反之亦然。

　　套利者在賺取差價的過程中提供了流動性，也保證了ETF的價格緊貼凈值同步變化，對中小投資人的利益不會造成影響。從華安180ETF的歷史成交記錄就能發(fā)現(xiàn)，在成交量顯著放大的交易日中，價格也未明顯偏離凈值。