你的基金分散投資姿勢(shì)真的正確么？你知道你現(xiàn)在持有多少只基金嗎?3只、5只、10只還是數(shù)不過(guò)來(lái)?前兩天南南的朋友陽(yáng)陽(yáng)說(shuō)，自從看了我們文章，知道了“不能把雞蛋放在同一個(gè)籃子”的道理，于是堅(jiān)持分散投資，一口氣買了13只基金。

　　南南發(fā)現(xiàn)他的持倉(cāng)中有3只是貨幣基金，3只債券基金，剩下7只是權(quán)益基金。

　　貨基和債基暫且不表，陽(yáng)陽(yáng)持有7只權(quán)益基金，聽起來(lái)夠分散了。

　　但打開這7只基金的重倉(cāng)股，南南發(fā)現(xiàn)97%的股票都是重復(fù)的。

　　也就是說(shuō)，這7只基金近似于1只，數(shù)量上是分散了，但是并沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)分散，更談不上資產(chǎn)配置。

　　持有幾只基金合適?

　　那到底持有多少只基金合適?怎樣配置才能起到“分散風(fēng)險(xiǎn)”的作用呢?

　　關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，著名基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星曾做一個(gè)投資實(shí)驗(yàn)：

　　有基金數(shù)量1到30只不等的多個(gè)組合，分別計(jì)算每個(gè)組合5年的基金業(yè)績(jī)波動(dòng)程度。

　　結(jié)果發(fā)現(xiàn)，只有1只基金的組合波動(dòng)率最大，每增加一只基金就可以明顯改善波動(dòng)程度，但是當(dāng)組合增加到7只基金以后，波動(dòng)程度和基金增加就沒(méi)有必然聯(lián)系了。

　　也就是說(shuō)晨星認(rèn)為7只基金是較為適宜的。

　　另一家基金研究中心則表示，5-10只是適宜的配置數(shù)量。

　　關(guān)于最佳的持倉(cāng)標(biāo)的數(shù)，目前并沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

　　通過(guò)對(duì)比各類市場(chǎng)上的基金組合，南南認(rèn)為控制在10只以內(nèi)是較為合適的，當(dāng)然如果有精力有能力，多增加幾只也無(wú)妨。

　　如何配置組合里的基金?

　　確定了基金數(shù)量，那組合里配置什么樣的基金才能分散風(fēng)險(xiǎn)，避免重蹈陽(yáng)陽(yáng)的覆轍呢?

　　往期我們?cè)�說(shuō)到，股票、債券、現(xiàn)金類資產(chǎn)由于彼此之間相關(guān)性低，較適合組合配置。

　　所以今天我們就分別從基金類型的角度來(lái)聊聊。

　　01 貨幣基金和債券基金

　　首先貨幣基金和債券基金建議持有2-3只即可。這類基金的波動(dòng)性較低，主要作為組合中固定收益資產(chǎn)。

　　貨幣基金各家都是主投定期存款和銀行存單，純債基金也不像偏股基金風(fēng)格多樣。

　　同類型的基金，收益率相差可能不超過(guò)年化1%~2%，所以沒(méi)有必要太分散投資。

　　只需選擇2到3只成立時(shí)間長(zhǎng)、中長(zhǎng)期排名處于前1/4的即可。

　　02 偏股型基金

　　接下來(lái)我們?cè)倏纯雌�股型基金�?/p>

　　市場(chǎng)上股票型和混合型基金大體上可以分為兩大類：

　　一類是投資全行業(yè)的，無(wú)明確的投資范圍限制的基金;一類是有明確行業(yè)主題或風(fēng)格的基金。

　　還記得我們?cè)�聊過(guò)的“核心-衛(wèi)星”策略嗎?

　　核心資產(chǎn)，顧名思義是最核心最重要的部分，對(duì)組合的安全和收益是決定性的，占比較大。

　　通常我們選擇投資全行業(yè)的基金，2到3只長(zhǎng)期持有。

　　被動(dòng)基金可以選擇跟蹤寬基指數(shù)的ETF，比如滬深300和中證500。

　　主動(dòng)型基金選擇的標(biāo)準(zhǔn)是，基金經(jīng)理投資年限較長(zhǎng)，經(jīng)歷了過(guò)牛熊轉(zhuǎn)換的市場(chǎng)環(huán)境，且長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名前1/4。

　　這類基金短期來(lái)看業(yè)績(jī)可能不夠突出，但長(zhǎng)期來(lái)看一定是優(yōu)秀并且可持續(xù)的。

　　衛(wèi)星資產(chǎn)，則是投資一些特定行業(yè)主題基金，如證券、銀行、信息板塊等，以及一些具有明顯風(fēng)格特征的基金，比如成長(zhǎng)、價(jià)值風(fēng)格等。

　　現(xiàn)階段A股市場(chǎng)更多以結(jié)構(gòu)性行情為主，各個(gè)板塊的表現(xiàn)此消彼長(zhǎng)具有一定輪動(dòng)性，在某一時(shí)間段某一板塊可能會(huì)極強(qiáng)。

　　持有這類基金，可以更積極主動(dòng)地爭(zhēng)取超額收益。

　　但是需要注意的一點(diǎn)是這類基金波動(dòng)性相對(duì)偏高，因此在整體基金組合中配置比例建議不要過(guò)高，最好控制在30%以內(nèi)，同樣2到3只即可。

　　03 QDII基金

　　最后可以適當(dāng)投資1-2只QDII基金。

　　這類基金投資海外市場(chǎng)，涵蓋了海外的股票、債券、房產(chǎn)、原油等各類產(chǎn)品，它們的表現(xiàn)受A股的直接影響不大，比如2016年滬深300指數(shù)全年下跌了11%，而美國(guó)的標(biāo)普500指數(shù)上漲9.54%，香港的恒生指數(shù)上漲了0.3%。

　　總結(jié)下來(lái)，持有基金數(shù)量并非越多越好，一般控制在10只以內(nèi)即可，可以適當(dāng)增減但切勿貪多。

　　另外在配置基金組合時(shí)貨基債基、權(quán)益基金、以及QDII基金適合組合投資，至于各類基金的持倉(cāng)比例就要看個(gè)人的投資目標(biāo)來(lái)定啦。