量化對沖基金是一種在某種意義上穩(wěn)賺不賠的投資產(chǎn)品。在之前的文章中，小編也向大家介紹了量化對沖的基本概念，相信大家也都有了一定的興趣。可是量化對沖基金的種類繁多，什么市場中性、擇時對沖、股票多空、期貨CTA、分級基金套利……對于這些策略可能我們并不是十分了解，那么我們要如何去挑選正確的量化對沖基金呢，今天小編就來和大家探討一下：

　　投資團(tuán)隊實(shí)力

　　不管是哪一種投資產(chǎn)品，好的團(tuán)隊、好的平臺都是一塊金字招牌，這和我們買東西喜歡買名牌是一個道理，大牌子的質(zhì)量和售后都更加令人放心，量化對沖基金也是一樣。

　　那么怎么衡量一個團(tuán)隊的實(shí)力呢，團(tuán)隊是由人組成的，人的實(shí)力是團(tuán)隊實(shí)力的關(guān)鍵，所以產(chǎn)品經(jīng)理的學(xué)歷、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、帶領(lǐng)過的投資團(tuán)隊的業(yè)績都十分重要。對于整個團(tuán)隊的成員構(gòu)成、學(xué)歷、個人素質(zhì)、經(jīng)驗(yàn)、以往的業(yè)績都做一下詳細(xì)的了解和調(diào)查，對團(tuán)隊的整體狀況有一個了解。

　　同時，團(tuán)隊的穩(wěn)定性也十分重要，因?yàn)楹芏嗔炕瘜�沖基金是有封閉期的，至少是6個月，再加上有的時候信息不透明，團(tuán)隊的核心成員離開也可能會導(dǎo)致投資者的損失。因此，在購買量化對沖基金之前，應(yīng)該對公司股權(quán)進(jìn)行了解，看看核心投資團(tuán)隊是不是公司的控股股東，優(yōu)先選擇股東為核心成員的產(chǎn)品。

　　幾個重要的指標(biāo)

　　夏普比率：

　　夏普比率是由斯坦福大學(xué)的金融學(xué)教授William F.Sharpe于1966年發(fā)明，主要用于衡量共同基金的收益表現(xiàn)。它是量化對沖基金最常被提及的一個量化指標(biāo)，

　　夏普比率=收益率/風(fēng)險，即衡量產(chǎn)品風(fēng)險和收益的比例。夏普比率越高越好，越高代表每一單位風(fēng)險，所能夠獲得超額回報越高，投資的性價比越高。短期虧損常常是不可避免的，投資者們追求的應(yīng)該是小賠大賺。收益率和風(fēng)險其實(shí)是不確定的，因此關(guān)于夏普比率的值可以帶入歷史收益和歷史損失進(jìn)行計算，得到歷史夏普比率，可以作為未來夏普比的參考。

　　目前市場上大部分產(chǎn)品的夏普比率都在1.5-2之間，夏普比率達(dá)到3以上就很不錯了，意味著此類產(chǎn)品在風(fēng)險內(nèi)能夠獲得比較大的收益，再設(shè)有回購保障，就進(jìn)一步保障投資者的本金和收益，而夏普比率低于0.5的基金則不建議選擇。運(yùn)作期限較長的量化對沖產(chǎn)品的夏普比率尤其需要關(guān)注，比率越高投資價值就越高。

　　波動率：

　　收益波動率是對收益變化幅度的測量，年化波動率是衡量產(chǎn)品長期表現(xiàn)好壞的重要指標(biāo)。年化波動率越小，說明基金的對沖風(fēng)險能力越強(qiáng)，年化波動率越高，說明基金收益的不確定性越強(qiáng)，這種基金的收益可能會很高但是風(fēng)險也相對來說較大。

　　最大回撤：

　　最大回撤表示一只產(chǎn)品在一段時間內(nèi)資產(chǎn)凈值最大的下跌百分比。它可以衡量一個產(chǎn)品歷史上承受的最大浮動虧損，也就是買入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最糟糕的情況。該指標(biāo)比波動率還重要。最大回撤越小，產(chǎn)品在購買時需要擇時的需求就越低。最大回撤體現(xiàn)對沖基金的風(fēng)控能力，若最大回撤超過5%證明該基金的風(fēng)控能力太差，一般不需要過多考慮。

　　市場相關(guān)性：

　　市場相關(guān)性主要是指量化對沖基金與市場相關(guān)性分析，衡量兩者的相關(guān)密切程度。當(dāng)這個系數(shù)大于0.7的時候則是高度相關(guān)，但我們追求的是穩(wěn)定的收益，所以應(yīng)該選擇與市場相關(guān)性較小或者不相關(guān)的基金種類，因此推薦相關(guān)系數(shù)在0.4以下的基金。

　　量化對沖策略

　　量化對沖投資策略，是以低風(fēng)險穩(wěn)定收益的投資為主，也因此受到穩(wěn)健投資者的關(guān)注，這也正是這類產(chǎn)品投資致勝的關(guān)鍵。一個基金的量化對沖策略很大程度上決定了這個基金能否真正的規(guī)避市場的系統(tǒng)風(fēng)險，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。

　　一般量化對沖策略可以在最新的基金公告的基金招募書中可以看到，投資者主要需要考察它的投資策略是不是足夠清晰，基金經(jīng)理對自己的策略是不是有充分的認(rèn)識，以及投資決策的研發(fā)能力和決策流程等等。

　　其他需要關(guān)注的因素

　　除了上述的幾點(diǎn)之外，挑選量化對沖基金的時候還要注意基金公司是否有完整的風(fēng)控流程和清晰的風(fēng)控制度；了解以往該產(chǎn)品的投資業(yè)績，可以向過去的投資人了解收益狀況；警惕短期內(nèi)規(guī)模擴(kuò)張過快的量化對沖基金；關(guān)注產(chǎn)品的回購保障和分級保障等等。一旦尋找到好的、合適的、值得去驗(yàn)證的投資品種，較為理性的策略是堅持持有，因?yàn)榉�(wěn)定的量化對沖策略一般則是長期有效的