吉藥控股股票行情：高溢價收購子公司業(yè)績大變臉 花式計提減值

　　日前，傳統(tǒng)OTC藥企吉藥控股（300108.SZ）披露了一份年報更正公告，對遼寧美羅醫(yī)藥、浙江亞利大膠丸兩家收購公司的業(yè)績進(jìn)行修正。修正前，兩家公司均超額完成業(yè)績承諾，修正后兩家公司業(yè)績大變臉，浙江亞利大修正后的業(yè)績承諾完成率僅完成了27.96%。對于上述差錯的原因，吉藥控股是公司經(jīng)辦人員失誤。

　　在此次更正之前，吉藥控股就因年報與業(yè)績預(yù)報出現(xiàn)較大差異而出具致歉聲明，年報與預(yù)報凈利潤調(diào)減5.4億元至虧損17.72億元。

　　這也是吉藥控股上市以來首度虧損，資產(chǎn)負(fù)債率更是暴增至87%。這家傳統(tǒng)OTC藥企近年來試圖通過一系列的并購擴(kuò)張轉(zhuǎn)型，但似乎走上了一條歧路。

　　十倍溢價收購子公司業(yè)績“大變臉”

　　這次引發(fā)年報更正的兩家公司為浙江亞利大膠丸與遼寧美羅醫(yī)藥。原年報數(shù)據(jù)顯示，遼寧美羅實(shí)現(xiàn)的凈利潤為414.76萬元，業(yè)績承諾完成103.69%，修正后，遼寧美羅實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤為422.49萬元，業(yè)績承諾完成率修正為96.02%。浙江亞利大實(shí)現(xiàn)的凈利潤為2123.34萬元，業(yè)績承諾完成106.17%。修正后，浙江亞利大實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為838.74萬元，業(yè)績承諾完成率修正為27.96%。

　　浙江亞利大修正前后利潤相差超過千萬，不僅如此，吉藥控股已對業(yè)績大幅修正的亞利大，計提了1.91億元的商譽(yù)，比例為76%。

　　據(jù)了解，浙江亞利大是2018年7月被吉藥控股收購，交易溢價率超過1200%。伴隨著高額溢價的還有業(yè)績承諾，收購時，浙江亞利大實(shí)際控制人王平平承諾，公司未來三年利潤分別為2000萬元、3000萬元和4200萬元。

　　但對于這起收購，深交所的態(tài)度是存疑的。2019年報問詢函中，深交所就曾要求補(bǔ)充說明2019年對收購浙江亞利大形成商譽(yù)計提減值準(zhǔn)備的原因、前期收購是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、或其他潛在可能導(dǎo)致公司對其利益傾斜的情形、是否存在對相關(guān)方利益輸送的情形、前期作出的項目估值報告是否存在虛假記載或誤導(dǎo)性陳述等。

　　雖然吉藥控股否認(rèn)存在深交所質(zhì)疑的利益傾斜等情形，并將亞利大未完成業(yè)績承諾的原因解釋為其前期投入資金較大，造成其2019年自身生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金出現(xiàn)嚴(yán)重緊張。而吉藥控股由于2018年完成新增并購項目導(dǎo)致使用資金較大，2019年受銀行抽貸、斷貸等事項影響，未能對浙江亞利大生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金給予及時補(bǔ)充，致使浙江亞利大銷售市場全年存在斷貨的情況，很多銷售訂單無法按時生產(chǎn)或無法接單，最終導(dǎo)致2019年度無法完成業(yè)績承諾。