油脂期貨,豆油期貨,棕櫚油期貨   本周油脂在美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告利空的打壓下，從上周反彈的高位處再度回落。

　　豆油：周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告上調(diào)了美豆及巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，同時(shí)維持美豆2014/15年度期末庫(kù)存預(yù)估不變，這與市場(chǎng)此前的下調(diào)預(yù)期相左，導(dǎo)致市場(chǎng)弱勢(shì)回調(diào)；美國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美豆12月壓榨需求小于預(yù)期，美豆油庫(kù)存也低于市場(chǎng)預(yù)期的11.22億磅，至10.68億磅，為近10年同期最低水平，對(duì)豆油市場(chǎng)構(gòu)成一定支撐。南美方面，巴西早播大豆已經(jīng)開始收割，全球大豆進(jìn)口正逐步向南美轉(zhuǎn)移，豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈對(duì)豆類市場(chǎng)依然形成打壓。國(guó)內(nèi)方面，近期我國(guó)進(jìn)口大豆集中到港，油廠大豆供應(yīng)充足，開機(jī)率保持高位，近期我國(guó)港口大豆庫(kù)存維持在500萬(wàn)噸左右；豆油商業(yè)庫(kù)存本周下降至102萬(wàn)噸，略高于去年同期的96萬(wàn)噸，豆油消費(fèi)旺季庫(kù)存或繼續(xù)下滑。

　　棕櫚油：目前正值馬來(lái)西亞的季風(fēng)季節(jié)，持續(xù)的暴雨令馬棕油產(chǎn)量大幅下滑，上半年通常為馬來(lái)西亞棕櫚油的去庫(kù)存階段，或?qū)ψ赜褪袌?chǎng)構(gòu)成支撐，不過(guò)由于原油持續(xù)走低，且其他油脂供給充足，也在一定程度上限制了棕油的反彈。國(guó)內(nèi)方面，目前為我國(guó)棕櫚油的消費(fèi)淡季，較差的國(guó)內(nèi)需求令棕油并未跟隨馬盤反彈，關(guān)注后期反彈機(jī)會(huì)；本周棕油港口庫(kù)存因進(jìn)口減少下滑至67.4萬(wàn)噸，低于去年同期的110萬(wàn)噸，后期庫(kù)存或?qū)⒃黾印?/p>

　　菜油：菜油現(xiàn)貨銷售情況良好，目前處于去庫(kù)存階段，沿海地區(qū)菜油庫(kù)存壓力不大，但巨量國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存壓力無(wú)處釋放，菜油或難大幅反彈。

　　操作上，油脂短期維持弱勢(shì)震蕩思路，棕油主力震蕩區(qū)間為4900-5000，豆油主力震蕩區(qū)間為5550-5800，菜油主力震蕩區(qū)間為5800-6200。