鋅期貨  隔夜倫鋅再度試攻2190。我們認(rèn)為倫鋅突破近年高位2250附近只是時(shí)間問(wèn)題。因低迷已經(jīng)的鋅基本面令結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺出現(xiàn)，且目前我們處于資本配置重回商品的周期中。短期的問(wèn)題在于，低比值環(huán)節(jié)對(duì)倫鋅的拖累作用。國(guó)內(nèi)產(chǎn)能仍偏過(guò)剩和精礦供應(yīng)不缺的事實(shí)意味著對(duì)鋅精礦的潛在保值盤不少。若倫鋅繼續(xù)強(qiáng)勁拉動(dòng)（近期cash/3m已經(jīng)收緊支撐價(jià)格），則低比值環(huán)節(jié)仍會(huì)通過(guò)貿(mào)易環(huán)節(jié)帶動(dòng)滬鋅（15770， 30.00， 0.19%）上漲。

　　操作上，滬鋅交易者觀望為主，回調(diào)輕量日內(nèi)短多，15900以上則尋機(jī)輕量試空。倫鋅交易者則考慮拋出執(zhí)行價(jià)2100以下（例如2050/2075）的7/8月到期看跌期權(quán)，或等回調(diào)試多。