【銅】

　　周四滬銅主力2303合約盤中走勢(shì)震蕩，報(bào)收于68880元/噸，下跌0.98%;國(guó)際銅2303合約呈現(xiàn)同樣走勢(shì)，下跌1.1%，收于61210元/噸。夜盤期間，倫銅窄幅震蕩，內(nèi)盤銅價(jià)波動(dòng)不大。

　　周四上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月2303合約報(bào)于升水40元/噸~升水90元/噸，均價(jià)升水65元/噸，較上日漲25元/噸。

　　銅價(jià)重回69000元/噸上方，但下游市場(chǎng)拿貨需求未能明顯減弱，下游企業(yè)入市采購(gòu)情緒回暖進(jìn)一步增強(qiáng)貨商挺價(jià)信心，報(bào)價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，成交重心亦有所上抬。且市場(chǎng)貨源收緊，加之臨近交割，預(yù)計(jì)本周現(xiàn)貨升水或維持穩(wěn)中有漲趨勢(shì)。

　　宏觀方面：上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)帶來勞動(dòng)力市場(chǎng)可能降溫的希望，美聯(lián)儲(chǔ)加快加息的可能性降低。工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)加快，市場(chǎng)需求有所改善，PPI環(huán)比持平，同比下降1.4%，同比降幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前已進(jìn)入消費(fèi)旺季，現(xiàn)貨市場(chǎng)升水走高驗(yàn)證了需求的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)本周銅庫(kù)存會(huì)繼續(xù)下降。

　　當(dāng)前銅價(jià)受到海外宏觀變化的擾動(dòng)較大，等待今晚上的美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)落地。國(guó)內(nèi)已進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，我們認(rèn)為銅價(jià)短期震蕩，上漲趨勢(shì)不改。

　　【鋁】

　　周四滬鋁繼續(xù)震蕩，主力2304合約跌15元/噸，夜盤滬鋁運(yùn)行區(qū)間不變。倫鋁下跌，跌幅1.69%�，F(xiàn)貨長(zhǎng)江均價(jià)18450元/噸，跌20元/噸，對(duì)當(dāng)月貼水40元/噸。南儲(chǔ)現(xiàn)貨均價(jià)18500元/噸，持平，對(duì)當(dāng)月貼水10元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)伴隨鋁價(jià)止?jié)q，接貨稍有觀望。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，3月9日全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存123.4萬噸，較上周四減少1.2萬噸;鋁棒社會(huì)庫(kù)存20.35萬噸，較上周四增加1.55萬噸。宏觀面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的增長(zhǎng)超過預(yù)期，市場(chǎng)燃?xì)庖唤z勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟將降低美聯(lián)儲(chǔ)再次加快加息步伐的可能性，美指漲勢(shì)暫歇。

　　產(chǎn)業(yè)消息，中國(guó)鋁業(yè)青海分公司將籌建年產(chǎn)60萬噸的600KA的電解槽系列。中鋁青海分公司擁有年產(chǎn)40萬噸電解鋁的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，180KA鋁電解槽520臺(tái)，200KA鋁電解槽282臺(tái)，2021年實(shí)際產(chǎn)量為40.39萬噸，企業(yè)現(xiàn)有能效水平為13092.81kW·h/t，達(dá)到了基準(zhǔn)水平(13350)。對(duì)比原老系列，產(chǎn)量將增加20萬噸。

　　不管美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)如何搖擺，市場(chǎng)對(duì)3月份加息50基點(diǎn)的預(yù)期仍然較高，市場(chǎng)壓力暫時(shí)較大�；�本面鋁庫(kù)存去庫(kù)反復(fù)，雖然鋁錠周內(nèi)小幅去庫(kù)但鋁棒在連續(xù)幾周去庫(kù)之后本周意外小幅累庫(kù)，高庫(kù)存是近期鋁基本面較大利空點(diǎn)，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒升溫，鋁價(jià)預(yù)計(jì)短期承壓。中期關(guān)注消費(fèi)繼續(xù)回升之后的鋁錠去庫(kù)時(shí)點(diǎn)和速度，中期預(yù)期仍然向好。