宏觀

　　7月美國新增非農(nóng)52.8萬人，為市場預(yù)期的兩倍。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)接近疫情前水平，失業(yè)率回到疫情前的3.5%，薪資增速超預(yù)期上行，顯示就業(yè)市場熱度不減。

　　基本面

　　周內(nèi)鉛價(jià)維持震蕩整理為主，波動(dòng)不大，但上方壓力仍存，有色板塊對價(jià)格提振有限。目前進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，需求延續(xù)改善勢頭，蓄企開工率周環(huán)比上漲1.19%至74.12%。

　　部分大型蓄企已處于滿產(chǎn)狀態(tài)，下游采購尚可，但仍是按需為主。目前鉛錠供應(yīng)如期增加，現(xiàn)貨普遍轉(zhuǎn)為貼水。

　　原生鉛生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定，供應(yīng)彈性有所增大。廢電瓶供應(yīng)季節(jié)性有所回升，但供需仍顯緊張，再生鉛行業(yè)利潤改善有限。

　　8月再生鉛檢修復(fù)產(chǎn)企業(yè)增多，且中旬預(yù)計(jì)仍有再生鉛新增產(chǎn)能投放，再生鉛供應(yīng)過剩壓力仍大。周內(nèi)精廢價(jià)差價(jià)差波動(dòng)不大，截至周五周環(huán)比收窄50元至225元/噸。

　　國內(nèi)庫存延續(xù)去化，截至周五SMM鉛錠社庫為6.18萬噸，周環(huán)比下降1.03萬噸，周內(nèi)下降6200噸。交易所鉛庫存周內(nèi)減少8095噸至60056噸。