一、行情回顧

　　春節(jié)以后，雖然現(xiàn)貨市場陸續(xù)出現(xiàn)一定的炒作拉漲的氣氛，但成交一直跟進不足，下游廠家開工恢復有限，部分大型下游企業(yè)節(jié)前也有適當備貨，市場缺乏成交量支撐，價格反彈顯的迷霧重重，也一定程度上影響了市場參與者的操作心態(tài)。另外華東地區(qū)社會庫存量仍然較大，充足的貨源支撐，更加堅定了下游隨用隨購的操作心態(tài)�，F(xiàn)貨市場無法對期貨市場形成足夠的價格支撐，節(jié)后期貨市場在宏觀面利空因素的打壓下，延續(xù)了節(jié)前的回落態(tài)勢，目前已觸及前期主要交投區(qū)域6550一線，該位置隨表現(xiàn)出一定的支撐力，但缺乏實質(zhì)的利多因素提振，市場延續(xù)疲軟態(tài)勢。

　　圖1-1：V1305收盤價走勢圖

　　資料來源：文華財經(jīng) 北京中期

　　圖1-2：PVC（6680，15.00，0.23%）現(xiàn)貨價格走勢圖

　　資料來源：卓創(chuàng)資訊 北京中期

　　PVC市場缺乏資金炒作熱情，交投清淡，交易量維持低位水平，節(jié)前持倉量自低位緩慢攀升，但整體缺乏資金關(guān)注，導致PVC市場走勢疲弱，即便在周邊市場反彈的情況下，也難跟隨。

　　圖1-3：大商所PVC期貨持倉和成交量對比圖

　　資料來源：文華財經(jīng) 北京中期

　　二、PVC市場主要影響因素分析

　�。ㄒ唬﹩误w價格基本保持平穩(wěn)

　　從NYMEX原油指數(shù)月K線走勢圖上可以看到，原油經(jīng)歷了一個大的三角形整理，目前已經(jīng)進入調(diào)整的末期，從斐波那契周期來看，2月份進入調(diào)整的節(jié)點，目前原油價格回落與技術(shù)上的周期相互印證，預計本輪回落會下探至88美元的重要支撐位。原油下跌無疑會令化工品成本支撐下滑，增加品種的下行壓力。

　　圖2-1：NYMEX原油指數(shù)月K線走勢圖

　　資料來源：文華財經(jīng) 北京中期

　　春節(jié)前后亞洲EDC市場價格連續(xù)上漲。由于EDC廠家虧損嚴重，配套產(chǎn)品燒堿日益惡化，日本廠家開工率大幅下降，EDC貨源供應緊張，再加上原料乙烯價格持續(xù)走高，成本壓力較大，是價格上漲的主因。截止2月22日當周，CFR遠東至394-395美元/噸，較1月初漲50美元/噸；CFR東南亞至394-395美元/噸，較1月初上漲80美元/噸。

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