【PTA】

　　原油價格在經(jīng)歷了前期的持續(xù)上漲后，本周開始回吐前期部分漲幅。PX方面，國內(nèi)檢修減產(chǎn)裝置依然偏多，短期供需維持偏緊。

　　供應(yīng)端來看，近期揚子石化65萬噸裝置以及逸盛大化225萬噸裝置均已重啟，而福海創(chuàng)450萬噸裝置則降負至5成運行。PTA裝置開工率環(huán)比有所回升，但同比仍處偏低水平運行。

　　需求端聚酯各品種利潤表現(xiàn)依然偏弱，庫存總量節(jié)前環(huán)比有所下降，但絕對庫存量同比依然處于高位狀態(tài)。

　　終端織造近期開工負荷小幅下降，究其原因主要在于今年新訂單下達情況弱于往年同期，致使織造原料備貨意愿不強，聚酯產(chǎn)銷難有持續(xù)放量。

　　聚酯環(huán)節(jié)再度面臨低利潤及高庫存的雙重壓力，部分聚酯企業(yè)存在減產(chǎn)意愿使得未來聚酯開工率或?qū)⒃俣认禄��?/p>

　　整體來看，短期內(nèi)成本端油價仍處高位，疊加PX自身供需維持偏緊下使得PTA成本端支撐相對較強。

　　但中長期隨著全球經(jīng)濟壓力逐步增大，原油需求增速將有所放緩，油價壓力將有所增大，同時PX在四季度存在新裝置投放計劃，預(yù)計中長期PTA成本端的支撐作用將有所減弱。

　　而PTA自身供需結(jié)構(gòu)考慮到未來供應(yīng)端將環(huán)比回升，但需求端表現(xiàn)難有顯著改善下或?qū)⒐┰鲂铚p。預(yù)計未來短期內(nèi)PTA價格將主要跟隨成本端PX價格進行波動，而中長期則將呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢。

　　【乙二醇】

　　供應(yīng)端來看，近期國內(nèi)部分裝置計劃重啟，供給端有低位回升預(yù)期，但開工率整體預(yù)計仍將維持偏低水平運行。

　　進口方面，近期到港量環(huán)比有所回升，但港口庫存持續(xù)去化，后續(xù)需關(guān)注其去庫持續(xù)性。需求端聚酯各品種利潤表現(xiàn)依然偏弱，庫存總量節(jié)前環(huán)比有所下降，但絕對庫存量同比依然處于高位狀態(tài)。

　　終端織造近期開工負荷小幅下降，究其原因主要在于今年新訂單下達情況弱于往年同期，致使織造原料備貨意愿不強，聚酯產(chǎn)銷難有持續(xù)放量，聚酯環(huán)節(jié)再度面臨低利潤及高庫存的雙重壓力，部分聚酯企業(yè)存在減產(chǎn)意愿使得未來聚酯開工率或?qū)⒃俣认禄��?/p>