隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，鋁市需求逐步好轉(zhuǎn)，而新增產(chǎn)能又有限，鋁市基本面整體向好。但近期宏觀突發(fā)事件則對(duì)鋁價(jià)上行勢(shì)頭造成一定的阻力，在多空因素交織影響下，滬鋁短期將維持區(qū)間振蕩走勢(shì)。

　　新增產(chǎn)能有限

　　供應(yīng)端，雖然目前電解鋁冶煉廠生產(chǎn)利潤(rùn)非�？陀^，據(jù)測(cè)算，目前電解鋁冶煉廠平均盈利約為3150元/噸，豐厚的利潤(rùn)可以刺激電解鋁冶煉廠的生產(chǎn)意愿，但是目前來(lái)看，電解鋁冶煉企業(yè)復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能比較有限。百川數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，中國(guó)電解鋁有效產(chǎn)能(以有生產(chǎn)能力的裝置計(jì)算)4783.8萬(wàn)噸，開(kāi)工3697.44萬(wàn)噸，開(kāi)工率77.29%。2020年中國(guó)電解鋁總復(fù)產(chǎn)規(guī)模為212.3萬(wàn)噸，已復(fù)產(chǎn)71.5萬(wàn)噸，待復(fù)產(chǎn)140.8萬(wàn)噸。今年我國(guó)電解鋁已建成且待投產(chǎn)新產(chǎn)能215萬(wàn)噸，已投產(chǎn)100.5萬(wàn)噸，已建成新產(chǎn)能待投產(chǎn)114.5萬(wàn)噸。由以可見(jiàn)，我國(guó)復(fù)產(chǎn)、新增產(chǎn)能占有效產(chǎn)能比重小。

　　另外，最近鋁滬倫比值依然處于高位，這導(dǎo)致進(jìn)口鋁錠明顯增加，6月單月進(jìn)口量就達(dá)到12萬(wàn)噸。而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月我國(guó)電解鋁產(chǎn)量為301.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.28%，同比增加0.80%，同比增速比去年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。1—6月我國(guó)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量為1788.9萬(wàn)噸，同比增加1.70%，同比增速比去年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)是世界上最大的電解鋁生產(chǎn)國(guó)，雖然進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，但相對(duì)我國(guó)本土產(chǎn)量來(lái)說(shuō)依然較少，進(jìn)口鋁錠預(yù)計(jì)很難對(duì)國(guó)內(nèi)鋁錠造成沖擊。綜合來(lái)看，鋁市供應(yīng)增加有限，利好鋁價(jià)。

　　需求持續(xù)回暖

　　需求方面，鋁市終端需求主要涉及汽車(chē)、房地產(chǎn)等行業(yè)。隨著我國(guó)疫情逐步控制，企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋁市終端消費(fèi)行業(yè)穩(wěn)步回暖。汽車(chē)市場(chǎng)方面，7月產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)總體穩(wěn)定，當(dāng)月產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比小幅下降，同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)。7月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到220.1萬(wàn)輛和211.2萬(wàn)輛，環(huán)比下降5.3%和8.2%，同比增長(zhǎng)21.9%和16.4%，這表明汽車(chē)市場(chǎng)在持續(xù)好轉(zhuǎn)。房地產(chǎn)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—6月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資62780億元，同比增長(zhǎng)1.9%， 1—5月為下降0.3%。1—6月，商品房銷(xiāo)售面積69404萬(wàn)平方米，同比下降8.4%，降幅比1—5月份收窄3.9個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，房市亦有所回暖，部分城市更是火爆。