【利多因素】

　　截至5月18日，國(guó)內(nèi)甲醇企業(yè)庫(kù)存量37.67萬(wàn)噸，環(huán)比-5.5萬(wàn)噸。

　　國(guó)內(nèi)MTO裝置方面，浙江興興新能源科技有限公司69萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴裝置本周開(kāi)工負(fù)荷略提升，但尚未開(kāi)滿(mǎn)：

　　新疆恒有能源19.96萬(wàn)噸/年MTP烯烴裝置于12月21日重新試車(chē)，目前半負(fù)荷運(yùn)行中。

　　南京誠(chéng)志60萬(wàn)噸/年甲醇裝置目前停車(chē)檢修狀態(tài)，其1期29.5萬(wàn)噸/年MTO裝置暫穩(wěn)運(yùn)行，2期60萬(wàn)噸/年MTO裝置略有故障。

　　山東魯西甲醇近期持續(xù)外采中，30萬(wàn)噸/年烯烴裝置目前已8成;80萬(wàn)噸/年甲醇尚未重啟。

　　中原石化20萬(wàn)噸/年S-MTO裝置滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行。

　　寧波富德其60萬(wàn)噸/年DMTO裝置開(kāi)工近期滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行。

　　【利空因素】

　　上周?chē)?guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)量為158.02萬(wàn)噸，裝置開(kāi)工率為78.34%，環(huán)比增加1.75%。

　　甲醇港口庫(kù)存88.67萬(wàn)噸，環(huán)比+9.9萬(wàn)噸，其中華東港口庫(kù)存71.26萬(wàn)噸，華南17.41萬(wàn)噸。

　　下游需求表現(xiàn)分化，MTO開(kāi)工繼續(xù)下降，傳統(tǒng)需求回升。MTO開(kāi)工率86.8%，環(huán)比-2.5%，醋酸開(kāi)工83.9%，環(huán)比+11.7%，MTBE開(kāi)工率55.2%，環(huán)比持平，甲醛開(kāi)工率54.8%，環(huán)比+3.5%，二甲醚開(kāi)工率10.31%，環(huán)比+0.12%。

　　【風(fēng)險(xiǎn)因素】

　　關(guān)注全球疫情發(fā)展，經(jīng)濟(jì)刺激，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能投產(chǎn)，裝置檢修情況，下游需求情況，港口庫(kù)存情況，國(guó)際油價(jià)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，煤炭?jī)r(jià)格變化，美債收益率，美元指數(shù)。

　　【品種觀點(diǎn)】

　　上周因內(nèi)蒙雙控導(dǎo)致部分甲醇停車(chē)裝置本周開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)，國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工回升。港口庫(kù)存壓力不減，雖然內(nèi)陸去庫(kù)，但整體社會(huì)庫(kù)存仍小幅增加。

　　供需承壓下關(guān)注非電煤和宏觀情緒變化。