自8月11日啟動反彈以來，白糖（5494， 18.00， 0.33%）期貨主力1601合約的漲幅已超過8%。但在5510元/噸關(guān)口，多頭遭遇阻擊，主力合約昨日出現(xiàn)調(diào)整高開低走，截至收盤，報收于5469元/噸，較前一日下跌47元/噸，跌幅0.85%，全天成交236萬余手，成交活躍，持倉減少11026手。隔夜外盤，10月原糖期貨收跌0.16（1.4%）至11.5美分/磅，自兩個月高位回落。

　　據(jù)美爾雅期貨介紹，昨日各現(xiàn)貨主產(chǎn)區(qū)報價普遍下調(diào)，下調(diào)幅度20-50元/噸不等，成交偏清淡。

　　根據(jù)美國CFTC的最新報告，截至9月8日當(dāng)周，原糖非商業(yè)持倉的凈多頭倉位為50571手，較前周增加36434手，總持倉817130手，較上周減少910手，非商業(yè)凈多頭持倉占比6.2%，較上周1.7%增加4.5個百分點(diǎn)。

　　中信期貨分析師高旺認(rèn)為，短期內(nèi)市場無太大利空，但前期利好或有所消化，鄭糖上漲后小幅整理。中期來看，白糖價格很難有太大回調(diào)：一方面，糖廠去庫存化繼續(xù)，即使消費(fèi)不太好，去庫存化仍有時間；同時，新榨季減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，且在新榨季開榨前，國產(chǎn)糖將逐漸減少；后期預(yù)計進(jìn)口量將下降，這些都對鄭糖形成較大支撐。

　　國際方面，他表示，近幾日，原糖大幅反彈，巴西8月下半月產(chǎn)糖低于市場預(yù)期，巴西近期有降雨，或阻礙壓榨進(jìn)度，但上方壓力仍舊較大；泰國、印度近期降雨偏少；中期內(nèi)，外盤受供應(yīng)過剩及雷亞爾貶值的影響，下方空間主要取決于雷亞爾走勢，后期基本面情況或逐步好轉(zhuǎn)，原糖或繼續(xù)延續(xù)底部運(yùn)行態(tài)勢，但底部或不斷抬高。

　　“短期內(nèi)，庫存下降、新榨季產(chǎn)量下降、預(yù)期生產(chǎn)成本提高、繼續(xù)嚴(yán)控進(jìn)口構(gòu)成潛在利好，但昨日大盤震蕩走低，國內(nèi)大宗商品多數(shù)下跌，市場整體氛圍發(fā)生變化。另外，近期將公布8月糖進(jìn)口數(shù)據(jù)，若進(jìn)口數(shù)據(jù)大于預(yù)期，則市場有關(guān)糖進(jìn)口自律的信心將再度被打擊。鄭糖10日大漲并突破前期壓力5408元/噸，且K線遠(yuǎn)離均線，技術(shù)上有回踩確認(rèn)突破的要求，建議空倉觀望，繼續(xù)關(guān)注5408元/噸的支撐有效性。”銀河期貨分析師陳曉燕認(rèn)為。

　　美爾雅期貨則認(rèn)為鄭糖空頭持續(xù)作戰(zhàn)力不強(qiáng)。其表示，昨日鄭糖延續(xù)調(diào)整行情，盤中中幅回落，空頭有一定增倉意愿，但尾盤翹尾行情中空頭又大幅減倉，顯示出空頭資金主要是短線為主，趨勢性空頭尚未形成規(guī)模，盤口不宜看得太空。就基本面來說，自8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐后消息面比較平靜，暫時應(yīng)更多關(guān)注盤面多空博弈。綜合來看，盤面多頭趨勢應(yīng)該仍未結(jié)束，短期雖然遭遇一定空頭打壓，但空頭持續(xù)作戰(zhàn)能力似乎有限，建議前期長線多單仍可繼續(xù)持有，但短線投資要注意短期盤中的回落風(fēng)險，建議高拋低吸，靈活操作。