報告期內，公司完成募投項目投資 8524.64 萬元，已累計投入13524.35 萬元，占募投總額的15.57%。
在射孔作業(yè)服務方面， 基于復合射孔對比傳統(tǒng)射孔更好的增產效果，油田客戶對復合射孔技術高度認可，為公司業(yè)務的推廣提供了重大發(fā)展機遇。
展望后市， 公司在國內的一些新開拓的油田的業(yè)務將呈現高速增長，海外市場潛力巨大，業(yè)績的增長具有可持續(xù)性。對公司2012、 2013年的業(yè)績預測， EPS分別為1.35元和1.70元
藍科高新 換熱器產品國內領先公司是國內領先的換熱器生產廠家，具有很強的研發(fā)能力，多年根據市場的變化不斷的推出新的產品。公司自主研發(fā)的板殼式換熱器和板式空氣預熱器屬于國內首創(chuàng)，節(jié)能環(huán)保效果明顯，在推出市場后受到廣泛好評，由于產能限制，公司換熱器產品處于供不應求的局面。我們預測未來板殼式換熱器的市場空間或可達到60億元，板式空氣預熱器每年的市場需求在25億元左右，市場空間廣闊。2010年公司換熱器產品綜合毛利達到35%，盈利能力突出。
在大型和特種球罐方面，公司是國內唯一一家擁有SAD（分析）設計、生產制造、現場安裝施工、監(jiān)理全套資質的公司，是國內資質最強的公司。公司球罐壓機為自制，成本僅在1000萬元左右，同類壓機進口產品則需5000萬元左右，和競爭對手比，公司擁有成本優(yōu)勢，產能擴充以后，球罐業(yè)務有望能獲得較快的發(fā)展。
國家發(fā)展海上石油是必然趨勢，行業(yè)未來面臨巨大的機遇。目前我國在海洋石油開采上還有很多技術瓶頸，但隨著國家在海上石油的投入增加和海洋裝備技術的進步，公司背靠股東中海油，該項業(yè)務未來極具想象空間�！ �
我們預計公司2011-2013年EPS為0.46、0.63、0.72元，對應目前的股價計算的PE為37、27、24倍，給予持有評級，目標價17元。
福瑞特裝 預計一季度同比增長30%-50%。2011年公司實現營業(yè)收入8.04億元，同比增長74.2%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.71億元，同比增長54.9%，EPS為1.05元，符合我們及市場預期。公司擬以公積金向全體股東每10股轉增10股。此前公司已公告預計2012年一季度盈利為1959萬元-2261萬元，同比增長30%-50%。
毛利率穩(wěn)定，預計2012年維持在30%水平。公司2011年毛利率為30.5%，較2010年微升0.5個百分點，我們預計2012年主要原材料價格水平穩(wěn)定，公司毛利率水平有望維持在30%。
期間費用率略有提高，預計費用率短期內不會明顯下降。公司2011年管理及銷售費用率分別為13.7%和4.2%，各自較上年均提高0.8個百分點，主要原因是管理人員增長及技術開發(fā)費等費用增加、加大市場開拓力度等�？紤]到公司不斷加大研發(fā)、市場及售后投入，同時2012年起存在股權激勵費用攤銷，我們預計費用率短期內不會明顯下降，但隨著公司業(yè)務規(guī)模擴大，2014年兩項費用率有望恢復至2010年水平。
募投項目產能達到預期，超募資金進一步擴大產能。公司募投項目自2011年中開始形成部分產能，到年底已達到預期產能。超募資金在用于臨時補充流動資金后全部用于二期項目建設資金，將新增20套加氣站和4套液化裝置，其中液化裝置已獲訂單。我們認為，未來三年LNG行業(yè)對于相關設備的需求將保持快速增長，公司產能釋放有助于把握市場機遇。
風險因素：LNG進口和煤層氣開采進度低于預期；加氣站建設進度低于預期；公司資金短缺導致產能擴張?zhí)�；原材料價格大幅波動影響公司業(yè)績。（南方財富網個股頻道）