寬基ETF成吸金主力!華泰柏瑞基金譚弘翔:低估藍籌和細分龍頭或是有力抓手
2024-09-19 10:52 互聯(lián)網(wǎng)
寬基ETF成吸金主力!華泰柏瑞基金譚弘翔:低估藍籌和細分龍頭或是有力抓手
A股低位震蕩之際,寬基ETF因其覆蓋廣泛且較好市場整體趨勢的特點,逐漸成為A股增量資金的主要流入地。交易所數(shù)據(jù)顯示,年內(nèi)全市場寬基ETF規(guī)模增長近6200億元,增速達73.4%,占同期ETF全部凈買入規(guī)模的97.2%。(數(shù)據(jù)區(qū)間2024/1/1-2024/9/13,截至2024/1/1全市場寬基ETF、全市場ETF規(guī)模分別為8423億元、20521億元,截至2024/9/13,全市場寬基ETF、全市場ETF規(guī)模分別為14604億元、26876億元,數(shù)據(jù)來源交易所)
大資金今年以來逆市入場,或愈發(fā)彰顯出預(yù)期改善下市場對A股資產(chǎn)配置價值的認可。在此背景下,首批中證A500ETF的發(fā)售備受市場關(guān)注。公開信息顯示,華泰柏瑞中證A500ETF正在網(wǎng)上及網(wǎng)下認購中,證券簡稱“中證A500ETF基金”,認購代碼563363,并計劃于9月20日結(jié)束募集。
作為“新國九條”以來的首只寬基指數(shù),中證A500指數(shù)有何獨特之處?華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)、中證A500ETF基金的擬任基金經(jīng)理譚弘翔認為,相比過往某些指數(shù)單一按照股票市值排序選取樣本,中證A500指數(shù)在編制上更具國際化視角,同時強調(diào)行業(yè)配置均衡。(注:新國九條時間為2024/4/12)
具體看,指數(shù)在第二重篩選標準納入了ESG評價與互聯(lián)互通機制,主要目的在于擴大外資的參與范圍,盡可能為外資提供便利,從而有望提升中證A500對外資的吸引力。第三重篩選標準則是強調(diào)行業(yè)均衡,隨著A股擴容,現(xiàn)有部分寬基指數(shù)在行業(yè)分布上的性可能有所不足,對于希望盡可能減少行業(yè)風(fēng)險暴露的投資者來說,采用行業(yè)均衡編制方法的中證A500指數(shù)或是能夠更好表征市場總體表現(xiàn)的投資選項之一。
從成份股市值與行業(yè)分布情況看,譚弘翔指出,中證A500指數(shù)中接近90%的成份股數(shù)量和超過95%的權(quán)重來自中證800指數(shù);市值與成長性也介于滬深300指數(shù)和中證800指數(shù)之間;在行業(yè)分布上,中證A500指數(shù)則更為契合新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向,金融板塊成份股顯著占比較低的同時,化工、有色、電子、醫(yī)藥、工等實體經(jīng)濟板塊權(quán)重占比相對更高。(數(shù)據(jù)來源:Wind、中證指數(shù)公司,截至2024/8/26)
值得一提的是,本次發(fā)售的中證500ETF基金(認購代碼563363)設(shè)置了季度分紅評估機制,當(dāng)基金達到合同約定條件時,產(chǎn)品每季度最后一個交易日可根據(jù)超額收益率進行收益分配,有望給予投資者更大的資金配置自主權(quán)。針對為何選擇季度作為分紅評估的周期,譚弘翔進一步指出,月度分紅可能會讓投資者更加頻繁地獲得現(xiàn)金紅利,但在個別月份也可能存在超額收益為負導(dǎo)致無法分紅的情況,可能會引發(fā)投資者預(yù)期的落空。相比之下,季度分紅雖然可能頻率相對更低,但三個月時間平滑之后或許更有望獲得超額收益。(詳情請見產(chǎn)品法律)
展望后市,譚弘翔認為,近兩年來我國資本市場整體經(jīng)歷了一個回調(diào)的過程,當(dāng)前經(jīng)濟有望進一步復(fù)蘇,市場風(fēng)險的出清或已逐漸接近尾聲?v觀國內(nèi)國外,全球貨幣周期逐漸由緊縮轉(zhuǎn)向?qū)捤,國?nèi)一系列深化對高質(zhì)量發(fā)展與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的推動作用或也在不斷累積,新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新模式加速涌現(xiàn),資金對成長性資產(chǎn)的定價能力有望得到恢復(fù),中短期內(nèi),部分低估值的大盤藍籌和細分行業(yè)龍頭有望成為尋找預(yù)期改善中市場機會的有力抓手。
“本次中證A500指數(shù)的與產(chǎn)品化,有望為廣大投資者左側(cè)布A股新興領(lǐng)域的細分龍頭、分享中國增長紅利提供差異化的配置工具。”譚弘翔道,“中證A500指數(shù)在行業(yè)與風(fēng)格上較為均衡的分布,有望使其在未來風(fēng)格演化中取得更長周期的超額收益,其中處于庫存周期復(fù)蘇和技術(shù)周期起步過程中的電子、醫(yī)藥、工等新興行業(yè)龍頭或?qū)⒊蔀槭找尕暙I的主要力量。”
風(fēng)險提示:基金有風(fēng)險,投資需謹慎。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān),提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品;鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資前請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律,了解基金的具體情況。指數(shù)由中證指數(shù)有限公司(“中證”)編制和計算,其所有權(quán)歸屬中證。中證將采取一切必要以確保指數(shù)的準確性,但不對此作任何保證,亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負責(zé)。
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