利率互換的主要目的為運(yùn)用利率互換管理利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　(1) 匹配 資產(chǎn)和負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)。利用利率互換管理資產(chǎn)或者負(fù)債中利率風(fēng)險(xiǎn)的方式是轉(zhuǎn)換資產(chǎn)或者負(fù)債的利率性質(zhì), 如固定利率的資產(chǎn) (或者負(fù)債) 通過(guò)互換可以轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率的資產(chǎn) (或者負(fù)債) 。

　　(2) 降低負(fù)債成本或者提高資產(chǎn)收益。利用利率互換來(lái)調(diào)整債務(wù)時(shí), 一般是為了使債務(wù)與利率敏感性資產(chǎn)相匹配、降低籌資成本, 或者增加負(fù)債能力; 利用互換來(lái)調(diào)整資產(chǎn)時(shí), 一般是為了提高 收益率。

　　利率互換和貨幣互換的異同：

　　利率互換是指交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議。 最普遍的利率互換有普通互換、 遠(yuǎn)期互換、 可贖回互換、 可退賣(mài)互換、 可延期互換、 零息互換、 利率上限互換和股權(quán)互換等; 貨幣互換是指一種以約定的價(jià)格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議,。

　　(1) 利率互換只涉及一種貨幣, 而貨幣互換涉及兩種貨幣;

　　(2) 在協(xié)議開(kāi)始和到期時(shí), 貨幣互換雙方通常需要交換本金, 而利率互換不交換本金,只交換利息差;

　　(3) 貨幣互換雙方的利息支付 可以均為固定利率, 也可以均為浮動(dòng)利率, 或者固定利率與浮動(dòng)利率互換, 而標(biāo)準(zhǔn)利率互換多見(jiàn)于固定利率與浮動(dòng)利率互換。