久期的概念最早是麥考利在1938年提出來的，所以又稱麥考利久期。麥考利久期是使用加權(quán)平均數(shù)的形式計算債券的平均到期時間。它是債券在未來產(chǎn)生現(xiàn)金流的時間的加權(quán)平均，其權(quán)重是各期現(xiàn)金值在債券價格中所占的比重。

　　在實際的債券分析中，投資者更多地需要衡量債券價格變動比例對利率變化的敏感度，因此就有了修正久期這個概念。修正久期不同于久期，久期度量的是投資回收的平均時間，而修正久期實質(zhì)上度量的是債券價格對收益率的一階導(dǎo)數(shù)。

　　投資者除了用久期來衡量利率風(fēng)險以外，還可以使用基點價值基點價值是指利率每變化一個基點（0.01個百分點）時引起的債券價格變動的絕對額。因此，基點價值和修正久期最主要的不同體現(xiàn)在，基點價值衡量的是利率變動引起債券價格變動的絕對值，而修正久期衡量的是利率變動引起的債券價格變動的相對值。