貼現(xiàn)債券是期限比較短的折現(xiàn)債券，又稱“貼息債券”，投資者購買的以貼現(xiàn)方式發(fā)行的債券。

　　到期按債券面額兌付而不另付利息。從利息支付方式來看，貼現(xiàn)國債以低于面額的價格發(fā)行，可以看作是利息預付。因而又可稱為利息預付債券、貼水債券。

　　債券按付息方式分類，可分為貼現(xiàn)債券、零息債券、附息債券、固定利率債券 、浮動利率債券 。 零息債券即為一種長期貼現(xiàn)債券。

　　西方國家短期國庫券的發(fā)行通常采用貼現(xiàn)方式。這種債券的特點是： ①利息在發(fā)行時即從投資額中扣除而先付給投資者。投資者購買這種債券就是希望先收入利息，而發(fā)行者采取先付利息的方式，就是為了盡快籌集資金。②因為沒有票面利率，投資者不能考慮利用利息再投資。③與付息債券相比，其價格波動幅度對收益率會有較大影響。