很多投資者對(duì)于零息債券是感到陌生的。這一債券的發(fā)行方式是以貼現(xiàn)形式出現(xiàn)的，不附著息票，在到期時(shí)時(shí)候按照面值進(jìn)行一次性的進(jìn)行支付本利，也是一種常見金融工具創(chuàng)新。雖然是不支付利息，但是確實(shí)和財(cái)政儲(chǔ)蓄證券一樣，可以按照票面價(jià)值進(jìn)行大幅度的折扣后出售，到期時(shí)候利息和購買價(jià)格加在一起就是面值。

　　目前零息債券之所以不被大多數(shù)的投資者了解一是其波動(dòng)相比較大，風(fēng)險(xiǎn)高；另外一點(diǎn)就是投資者不能夠獲得現(xiàn)金形式的利息收入，然而卻是要交稅的，稅法變化對(duì)于其市場(chǎng)的擴(kuò)大起到了壓制作用。公司每年不需要支付利息或者僅僅是支付少數(shù)利息，對(duì)于公司發(fā)展有利，再說法中還規(guī)定零息債券的折扣額可以在公司稅收中進(jìn)行攤銷。債券到期前不能夠進(jìn)行提前的贖回，出現(xiàn)市場(chǎng)利率下降的時(shí)候也不能要求債券投資者賣會(huì)給公司。

　　貼現(xiàn)債券和零息債券發(fā)行方式是一樣的，不同之處在兩者的期限，貼現(xiàn)債券的時(shí)間較短。不過因?yàn)樵诎l(fā)行方式以及收入上的差異交易一般很少嚴(yán)格的將兩者進(jìn)行區(qū)分。