無風(fēng)險利率是什么？無風(fēng)險利率要注意哪些問題？無風(fēng)險利率有哪些辦法？

　　無風(fēng)險利率是指投資者能夠按此利率進(jìn)行無風(fēng)險借貸的利率，在推導(dǎo)期權(quán)定價模型時我們假定無風(fēng)險利率為常數(shù)，且對任何到期日都相同。在實際定價過程中，無風(fēng)險利率隨期權(quán)的期限而變化，因此在確定具體無風(fēng)險利率的時候，理論界存在一定的分歧，一種觀點是用短期國債利率作為無風(fēng)險利率，第二種觀點是利用利率期限結(jié)構(gòu)中的遠(yuǎn)期利率估計無風(fēng)險利率，第三種觀點是用即期的長期國債利率作為無風(fēng)險利率。從理論上與直觀上來說這三種觀點都是合理的，第一種觀點認(rèn)為短期國債利率是未來短期利率的合理預(yù)期，第二種觀點則著眼于遠(yuǎn)期利率在預(yù)測未來利率中存在的優(yōu)勢；第三種則認(rèn)為長期國債與標(biāo)的資產(chǎn)具有相同的到期期限。根據(jù)我國實際情況，最合理體現(xiàn)短期國債利率的就是債券回購利率，但由于該利率市場變動幅度過大而很難得出精確數(shù)值，另外由于我國實行固定利率制，第二種無風(fēng)險利率估算方法也無法應(yīng)用。因此本文采用第三種方法，即以長期國債利率作為無風(fēng)險利率，并將其轉(zhuǎn)換成連續(xù)復(fù)利率。

    投資者可以通過上述相關(guān)內(nèi)容了解到無風(fēng)險利率是什么？