眾所周知，江恩一生的交易成果是傲人的，是令人們崇拜的。人們?cè)趯?duì)江恩的投資生涯進(jìn)行總結(jié)的時(shí)候總是會(huì)談到一件事情，就是江恩神奇的預(yù)測(cè)，對(duì)于未來(lái)股價(jià)走勢(shì)的預(yù)測(cè)。但是如果人們對(duì)于江恩的著作進(jìn)行詳細(xì)研究之后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)在江恩的每一本書(shū)籍的背后都會(huì)談到其操作思想的問(wèn)題，而這些交易原則也被很多投資大師所推崇。其中江恩十二條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十四條買(mǎi)賣(mài)守則，江恩嚴(yán)格地按照十二條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則和二十四條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則進(jìn)行操作，這就是江恩能在股市中制勝的原因。
十二條基本的交易規(guī)則
規(guī)則1：研判趨勢(shì)；規(guī)則2：在單底、雙底和三重底買(mǎi)入；規(guī)則3：按百分比買(mǎi)賣(mài)；規(guī)則4：按三周上漲或下躍買(mǎi)賣(mài)；規(guī)則5：市場(chǎng)分段運(yùn)動(dòng)；規(guī)則6：按5 至7 點(diǎn)運(yùn)動(dòng)買(mǎi)賣(mài)；規(guī)則7：成交量；規(guī)則8：時(shí)間周期；規(guī)則9：在高低點(diǎn)上移時(shí)買(mǎi)人；規(guī)則10：牛市中趨勢(shì)的變化；規(guī)則11：最安全的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)；規(guī)則12：快速運(yùn)動(dòng)中的利潤(rùn)。
第一條規(guī)則、第九條規(guī)則和第十條規(guī)則是我們應(yīng)用最廣泛的，都是從趨勢(shì)的角度來(lái)看的，趨勢(shì)分析是技術(shù)分析的重要因素，這一點(diǎn)在任何國(guó)家的股市中都無(wú)一例外。中國(guó)股市在20年的走勢(shì)中，其走勢(shì)全部都是遵循趨勢(shì)的原則去運(yùn)行的，包括滬深兩市2000余個(gè)股的走勢(shì)特征全部都是按照趨勢(shì)去運(yùn)行，股價(jià)從趨勢(shì)的角度劃分，只有上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)以及橫盤(pán)趨勢(shì)。在中國(guó)股市沒(méi)有做空機(jī)制的前提下，唯有上升趨勢(shì)才可以盈利，因此只有遵循趨勢(shì)，參與上升趨勢(shì)而規(guī)避下降趨勢(shì)才是獲利的重要手段。而上升趨勢(shì)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)就是第九條規(guī)則所述的，高點(diǎn)開(kāi)始上移同時(shí)低點(diǎn)也開(kāi)始上移，是上升趨勢(shì)確立的標(biāo)志。
第二條規(guī)則其實(shí)是對(duì)于底部的一種確認(rèn)，第十一條規(guī)則也是對(duì)第二條規(guī)則的補(bǔ)充。在股價(jià)下跌途中不宜盲目的抄底買(mǎi)入，只有經(jīng)過(guò)各種底部形態(tài)的確立后，股價(jià)才有止跌上漲的機(jī)會(huì)，沒(méi)有單底、雙底和三重底或者頭肩底形態(tài)的形成過(guò)程，那么就不代表股價(jià)下降趨勢(shì)的結(jié)束，如果提前入場(chǎng)，隨時(shí)可能會(huì)繼續(xù)下跌，那么會(huì)使則進(jìn)在相對(duì)高位套牢，從而化主動(dòng)為被動(dòng)。所以只有明確的底部確立后才是安全的買(mǎi)入點(diǎn)，同時(shí)當(dāng)頂部形態(tài)做出來(lái)，雙頭、三重頂、多重頂、頭肩頂?shù)鹊软敳啃螒B(tài)走出來(lái)后就確認(rèn)股價(jià)見(jiàn)頂，應(yīng)該安全賣(mài)出股票，避免未來(lái)更大幅度的下跌。
第三條規(guī)則中江恩對(duì)于百分比規(guī)定了很多取值范圍，但是在中國(guó)股市交易過(guò)程中我們發(fā)現(xiàn)其最主要遵循的是三組百分比位置，分別是33.7%到37.5%，50%以及62.5%到66.7%三組百分比位置是最常見(jiàn)的。
圖1 首旅股份（600008）2007年6月22日—2008年8月20日日線圖
如圖1所示，首旅股份（600008）股價(jià)從A點(diǎn)到B點(diǎn)上漲后回調(diào)的C點(diǎn)所在位置是AB段地62.5%到66.7%位置；D點(diǎn)到E點(diǎn)下跌后反彈最高點(diǎn)F的位置是DE下跌幅度的50%位置；F點(diǎn)到G點(diǎn)下跌后反彈最高點(diǎn)H的位置處于FG下跌幅度的33.7%到37.5%區(qū)域；而隨后H點(diǎn)到I點(diǎn)下跌之后后期反彈高點(diǎn)J點(diǎn)又處于HI段下跌幅度的50%位置。因此可以看到個(gè)股的回調(diào)以及反彈基本遵循百分比原則去運(yùn)行的。
第四條規(guī)則其實(shí)是對(duì)于中期趨勢(shì)的再次確認(rèn)，在趨勢(shì)分析中，日常波動(dòng)處于3周以?xún)?nèi)，當(dāng)上漲超過(guò)3周基本就屬于中期上升趨勢(shì)的形成，而下跌超過(guò)3周就可以 確認(rèn)中期下降趨勢(shì)形成了。打開(kāi)大盤(pán)的周K線圖可以清晰看到，連續(xù)3根陽(yáng)線出現(xiàn)后，往往后期會(huì)持續(xù)上漲，而連續(xù)3根陰線出現(xiàn)后，后期會(huì)持續(xù)下跌。因此在周K線上看到連續(xù)3根陽(yáng)線時(shí)可以考慮買(mǎi)入，而周K線出現(xiàn)連續(xù)3根陰線后應(yīng)該考慮賣(mài)出。
第五條和第六條是對(duì)于上升趨勢(shì)進(jìn)行了進(jìn)一步的描述，在上升趨勢(shì)中，其上升趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)節(jié)奏是持續(xù)的，上升趨勢(shì)不會(huì)只持續(xù)一波，至少會(huì)持續(xù)三波的上漲，甚至達(dá)到四波的上漲才會(huì)見(jiàn)頂。而在上升趨勢(shì)中如果在回調(diào)中買(mǎi)入股票，則需要等待股價(jià)經(jīng)過(guò)充分調(diào)整即調(diào)整5%到7%時(shí)就有可能調(diào)整到位，后市上漲。但是調(diào)整中最多不會(huì)超過(guò)9%到10%。這一點(diǎn)大家對(duì)滬深股市進(jìn)行詳細(xì)統(tǒng)計(jì)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，滬深兩指在正常調(diào)整中很少有超過(guò)10%的時(shí)候。
第七條中成交量因素是對(duì)于趨勢(shì)的輔助判斷，道氏理論中談到成交量驗(yàn)證趨勢(shì)，對(duì)于任何一只股票來(lái)說(shuō)，我們發(fā)現(xiàn)其上漲途中絕大多數(shù)情況都是伴隨著成交量逐級(jí)放大的，而下跌途中絕大多數(shù)情況都是伴隨著成交量逐級(jí)遞減的。
圖2 青山紙業(yè)(600103)2007年1月12日—2009年7月24日周線圖
如圖2所示，青山紙業(yè)(600103)圖中A點(diǎn)之前是一段上升趨勢(shì)，此時(shí)股價(jià)上漲中伴隨著成交量的遞增，而隨后A點(diǎn)到B點(diǎn)的下跌途中，成交量一度萎縮，持續(xù)減少，當(dāng)B點(diǎn)之后，成交量再次逐級(jí)放大時(shí)股價(jià)恢復(fù)上升趨勢(shì)。
第八條中的時(shí)間周期是操作中的重要參考要素，在中國(guó)股市中，時(shí)間周期的營(yíng)銷(xiāo)無(wú)所不在，以江恩常用的7或者7的倍數(shù)來(lái)說(shuō)，滬市大盤(pán)中92年年底最低點(diǎn)386點(diǎn)到94年7月最低點(diǎn)325點(diǎn)之間經(jīng)歷了7的3倍21個(gè)月；而94年的325點(diǎn)到97年5月最高點(diǎn)1510點(diǎn)之間經(jīng)歷了7的5倍35個(gè)月；到2001年最高點(diǎn)2245點(diǎn)之間經(jīng)歷了7的12倍84個(gè)月；2001年最高點(diǎn)2245點(diǎn)到2005年最低點(diǎn)998點(diǎn)之間經(jīng)歷了7的7倍49個(gè)月；2001年的2245點(diǎn)到2007年最高點(diǎn)6124點(diǎn)之間經(jīng)歷了7的11倍77個(gè)月；2005年998點(diǎn)到2007年6124點(diǎn)之間經(jīng)歷了29個(gè)月和7的4倍28查了一個(gè)月；2005年998點(diǎn)到2008年最低點(diǎn)1664點(diǎn)之間經(jīng)歷了7的6倍42個(gè)月；2007年11月下跌開(kāi)始月到2009年7月反彈結(jié)束經(jīng)歷了7的3倍21個(gè)月；2008年最低點(diǎn)到2010年最低點(diǎn)之間經(jīng)歷了7的3倍21個(gè)月；而2008年1664點(diǎn)到2011年9月經(jīng)歷了35個(gè)月，2007年6124點(diǎn)到2011年9月經(jīng)歷了48個(gè)月，其中和7的倍數(shù)正好相當(dāng)或者只相差一個(gè)月。
所有的預(yù)測(cè)都是基于正確的投資理念和投資規(guī)則的，所以江恩的所有預(yù)測(cè)都會(huì)通過(guò)以上原則進(jìn)行綜合判斷的，而不是盲目的按照預(yù)測(cè)去操作，同時(shí)為了其更高的成功率，也設(shè)定了二十四條。
為了在股票市場(chǎng)上取得成功的交易，交易者必須有明確的規(guī)則，并遵照?qǐng)?zhí)行。下面給出的規(guī)則是基于找個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，任何人只要遵守它們就會(huì)獲得成功。
二十四條常勝規(guī)則
1．資金的使用量：將你的資金分成十等份，永不在一次交易中使用超過(guò)十分之一的資金。
2．用止蝕單。永遠(yuǎn)在離你成交價(jià)的3 至5 點(diǎn)處設(shè)置止蝕單，以保護(hù)投資。
3．永不過(guò)度交易。這會(huì)搞破你的資金使用規(guī)則。
4．永不讓盈利變成損失。一旦你獲得了3 點(diǎn)或更多的利潤(rùn)，請(qǐng)立即使用止蝕單，這樣你就不會(huì)有資本的損失。
5．不要逆勢(shì)而為。如果你根據(jù)走勢(shì)圖，無(wú)法確定趨勢(shì)何去何從．就不要買(mǎi)賣(mài)。
6．看不準(zhǔn)行情的時(shí)候就退出，也不要在看不準(zhǔn)行情的時(shí)候入市。
7．僅交易活躍的股票。避免介入那些運(yùn)動(dòng)緩慢、成交稀少的股票。
8．平均分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。如果可能的話，交易4 只或5 只股票。避免把所有的資南方財(cái)富網(wǎng)到一只股票上。
9．不要限制委托條件，或固定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。用市價(jià)委托。
10．若沒(méi)有好的理由，就不要平倉(cāng)。用止蝕單保護(hù)你的利潤(rùn)。
11．累積盈余。如果你進(jìn)行了一系列成功的交易，請(qǐng)把部分資金劃入盈余帳戶(hù)，以備在緊急情況之下，或市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌之時(shí)使用。
12．永不為了獲得—次分紅而買(mǎi)進(jìn)股票。
13．永不平均分配損失。這是交易者犯下的最糟糕的錯(cuò)誤之一。
14．永不因?yàn)槭ツ托亩鍪校膊灰驗(yàn)榧辈豢赡投胧小?/p>
15．避免贏小利而虧大錢(qián)。
16．不要在進(jìn)行交易的時(shí)候撤消你已經(jīng)設(shè)置的止蝕單。
17．避免出入市過(guò)于頻繁。
18．愿賣(mài)的同時(shí)也要愿買(mǎi)。讓你的目的與趨勢(shì)保持一致并從中獲利。
19．永不因?yàn)楣蓛r(jià)低而買(mǎi)人，或因?yàn)楣蓛r(jià)高而賣(mài)出。
20．小心在錯(cuò)誤的時(shí)候加碼。等股票活躍并沖破阻力位后再加碼買(mǎi)入，等股票跌破主力派發(fā)區(qū)域后再加碼放空。
21．挑選小盤(pán)股做多，挑選大盤(pán)股放空。
22．永不對(duì)沖(Hedge)。如果你做多一只股票、而它開(kāi)始下躍，就不要賣(mài)出另—只股票來(lái)補(bǔ)倉(cāng)。你應(yīng)當(dāng)離場(chǎng)，認(rèn)賠，并等待另—個(gè)機(jī)會(huì)。
23．若沒(méi)有好的理由，就永不在市場(chǎng)中變換多空位置。在你進(jìn)行文易時(shí)，必須有某種好的理由，或依照某種明確的汁劃；然后，不要在市場(chǎng)未出現(xiàn)明確的轉(zhuǎn)勢(shì)跡象前離場(chǎng)。
24．避免在長(zhǎng)期的成功或贏利后增加交易當(dāng)你決定進(jìn)行一筆交易的時(shí)候，必須確信沒(méi)有觸犯這二十四條規(guī)則中的任何一條，這些規(guī)則對(duì)于你的成功來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。當(dāng)你割肉時(shí)，請(qǐng)回顧這些規(guī)則，看看你違反了哪一條；然后不再重蹈覆轍。經(jīng)驗(yàn)和調(diào)查會(huì)使你相信這些規(guī)則的價(jià)值，觀察和學(xué)習(xí)將把你引向—種可以在華爾街獲得成功的正確而實(shí)用的理論。
江恩的操作原則適合于任何一個(gè)市場(chǎng)，其53年投資生涯中總結(jié)出的規(guī)則和原則是至理名言，只要投資者能夠執(zhí)行這些標(biāo)準(zhǔn)，那么在股市中做到獲利是不難的，制定規(guī)則不難，難處在于執(zhí)行規(guī)則，只要投資者能夠克服心中的貪欲與恐懼，按照規(guī)則去操作，相信一定能夠在股市中取得成功。
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