中原期貨研報(bào)提醒。供應(yīng)邊際緩解，超強(qiáng)需求迎來政策制約，供需拐點(diǎn)隱現(xiàn)。報(bào)告分析：

　　供應(yīng)端方面，澳洲發(fā)運(yùn)回升幅度擴(kuò)大，巴西方面，由于Vale為了彌補(bǔ)前期發(fā)運(yùn)不足發(fā)貨量大幅攀升，周度發(fā)運(yùn)量創(chuàng)今年以來新高。發(fā)運(yùn)端高頻數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)折，供應(yīng)出現(xiàn)緩和跡象，但整體供應(yīng)偏緊局面仍未改觀，需持續(xù)跟蹤發(fā)運(yùn)及到港情況。

　　需求端方面，鐵礦港口庫存下降幅度再次超預(yù)期，需求端持續(xù)強(qiáng)勢，隨著高爐限產(chǎn)及下游淡季來臨，預(yù)計(jì)鐵礦需求高點(diǎn)已現(xiàn)，需求進(jìn)一步提升空間較小，且短期有邊際轉(zhuǎn)弱預(yù)期。

　　中金公司判斷，鐵礦基本面從全年的角度仍然維持短缺的緊平衡狀態(tài)，而供應(yīng)的干擾從三季度到年底應(yīng)該會得到逐步緩解，我們預(yù)計(jì)3個(gè)月，6個(gè)月，12個(gè)月的價(jià)格預(yù)測為88美元/噸，84美元/噸，80美元/噸。