“一季度發(fā)行的48只新股回?fù)芮捌骄�有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)4.45倍；　回?fù)芎鬄?.32倍。”申萬(wàn)研究員林瑾指出，一季度入圍機(jī)構(gòu)新股平均中簽率達(dá)到10.72%，但此批6只新股，以披露的有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)計(jì)算，聯(lián)明股份(603006,股吧)網(wǎng)下中簽率只有0.43%，是最低的，其余也不過(guò)1%左右，預(yù)計(jì)此批新股有的網(wǎng)下中簽率或與網(wǎng)上持平。

　　“這批新股申購(gòu)有點(diǎn)雞肋，撒胡椒面式使得機(jī)構(gòu)中簽股份有限，對(duì)收益貢獻(xiàn)將不大。”一家券商資管人士說(shuō)。

　　“炒新”引超額申購(gòu)

　　如今，網(wǎng)下申購(gòu)中簽機(jī)構(gòu)家數(shù)只設(shè)下限，不設(shè)上限。公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量4億股(含)以下的，有效投資者報(bào)價(jià)數(shù)量不少于10家。而一季度時(shí)，這一規(guī)定為有效投資者報(bào)價(jià)家數(shù)為不少于10家，不多于20家。規(guī)則變了，機(jī)構(gòu)間博弈激烈也就不難理解了。

　　尤其在目前申購(gòu)價(jià)格近乎“透明”的情況下,新股報(bào)價(jià)后要剔除價(jià)格最高10%的申購(gòu)量；價(jià)格相同則按數(shù)量由小到大剔除。在相同報(bào)價(jià)面前，資金規(guī)模小的賬戶更易被剔除。于是不少機(jī)構(gòu)按網(wǎng)下申購(gòu)的規(guī)模上限報(bào)價(jià)，甚至“超額申購(gòu)”。“機(jī)構(gòu)網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)不需要打款，而且報(bào)價(jià)不可能全部中簽，于是有機(jī)構(gòu)超額申購(gòu)，以加大入圍概率。”分析人士稱。原本預(yù)計(jì)網(wǎng)下入圍的機(jī)構(gòu)家數(shù)會(huì)增加，但沒(méi)料到好幾只新股入圍家數(shù)竟然超過(guò)100家。

　　這兩天，上交所國(guó)債逆回購(gòu)利率連續(xù)兩天全線飆升，昨日收盤(pán)前，上交所1天國(guó)債回購(gòu)的資金成交價(jià)格突然飆升到30%，7天期利率漲247.5個(gè)基點(diǎn)。銀行間市場(chǎng)雖然短期利率穩(wěn)定，但跨月品種14天隔夜加權(quán)平均利率卻大幅上行逾80個(gè)基點(diǎn)。這除了與企業(yè)分紅、月末考核等有關(guān)外，更與IPO重啟的抽水效應(yīng)相關(guān)。