五、帕瓦股份（688184）

　　帕瓦股份從事鋰離子電池三元正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，專注于單晶型中高鎳NCM三元前驅(qū)體這一細分市場，是國內(nèi)先進的單晶型NCM三元前驅(qū)體生產(chǎn)商。公司是國內(nèi)較早實現(xiàn)單晶型NCM三元前驅(qū)體量產(chǎn)并銷售的企業(yè)。據(jù)介紹，帕瓦股份的主要產(chǎn)品用于三元正極材料的制造并最終應(yīng)用于新能源汽車動力電池、消費電子、電動工具等領(lǐng)域。

　　現(xiàn)金流非常差的三元正極材料公司，嚴重依賴2個客戶，客戶還自己生產(chǎn)正極材料，雖然短期行業(yè)爆發(fā)公司業(yè)績不錯，但未來公司訂單不確定性非常大，且現(xiàn)金流、經(jīng)營性債務(wù)和營收無法匹配，風(fēng)險很大。相較于同行，研發(fā)投入占比不到4%。

　　六、德邦科技（688035）

　　德邦科技為客戶提供封裝、粘合、散熱、裝配制造等功能性材料及專業(yè)的技術(shù)服務(wù)，主營電子封裝材料、導(dǎo)熱材料、導(dǎo)電材料、晶圓劃片膜、減薄膜等400余種產(chǎn)品。經(jīng)過多年的發(fā)展，德邦科技的芯片固晶材料、晶圓UV膜等集成電路封裝材料已在國內(nèi)多家知名封測企業(yè)批量供貨；智能終端封裝材料已應(yīng)用于蘋果公司、華為公司、小米科技等眾多智能終端品牌；同時還積累了寧德時代（466.26 -0.27%，診股）、通威股份（52.21 -1.15%，診股）等優(yōu)質(zhì)客戶資源。IPO后，我國集成電路基金持股為18.65%，解海華持股為10.59%，林國成持股為9.29%，王建斌持股為6.09%，新余泰重持股為6.01%；

　　封裝和新能源材料公司，下游是動力電池、光伏發(fā)電，站在風(fēng)口上，公司業(yè)績看起來還算可以，但相比較風(fēng)口的那些公司，這個利潤增速不算快，且公司毛利率在不斷下滑，還有就是公司比較依賴補貼。上市后估計估值會非常高，難有好的投資機會。

　　七、浙江正特（001238）

　　浙江正特股份有限公司是一家集戶外休閑家具及用品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司自設(shè)立以來，一直從事戶外休閑家具及用品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，經(jīng)過20余年的發(fā)展與積累，已建立較為完整的戶外休閑家具及用品業(yè)務(wù)體系。公司現(xiàn)擁有遮陽制品、戶外休閑家具兩大產(chǎn)品系列，其中遮陽制品主要包括遮陽篷和遮陽傘，戶外休閑家具主要包括寵物屋、戶外家具和晾曬用具。公司產(chǎn)品主要用于家庭庭院、露臺及餐館、酒吧、海灘、公園、酒店等休閑場所，為人們營造健康、舒適、高效的戶外休閑環(huán)境。

　　出口代工企業(yè)，沃爾瑪戶外休閑領(lǐng)域的上游供應(yīng)商，嚴重依賴出口，業(yè)績多年原地踏步，2018-2020的利潤都不如2016年時，雞肋。

　　八、捷邦科技（301326）

　　捷邦科技主要從事消費電子精密功能件和結(jié)構(gòu)件的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。捷邦科技的精密功能件和結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品主要應(yīng)用于平板電腦、筆記本電腦、智能家居、無人機等消費電子領(lǐng)域。同時，捷邦科技的碳納米管產(chǎn)品主要以導(dǎo)電漿料的形式應(yīng)用于動力電池、數(shù)碼電池等領(lǐng)域。

　　消費電子上游結(jié)構(gòu)件公司，紅利下，公司過去兩年業(yè)績非常不錯，22年下游需求大幅放緩，公司收入也增長乏力，未來不太看好，且過去兩年公司利潤率大幅下滑，產(chǎn)品并沒有很高的護城河，公司嚴重依賴富士康，沒有定價權(quán)。

　　九、磁谷科技（688448）

　　磁谷科技自成立以來，專注于磁懸浮流體機械及磁懸浮軸承、高速電機、高速驅(qū)動等核心部件的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新。以技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)，在高速驅(qū)動設(shè)備以及高速高效一體化流體機械設(shè)備的研發(fā)和技術(shù)方面積累了豐富的經(jīng)驗。通過持續(xù)的創(chuàng)新研發(fā)和技術(shù)積累，現(xiàn)已在磁懸浮離心式鼓風(fēng)機市場處于行業(yè)前列，市場競爭不斷提高。主要應(yīng)用于污水處理、化工、印染、食品、制藥、造紙、電子、機械制造、建筑等行業(yè)。

　　磁懸浮流體機械相關(guān)的產(chǎn)品，過于依賴單一品類，面對其他制造業(yè)巨頭的競爭，產(chǎn)品價格不斷走低，公司技術(shù)沒有突破，應(yīng)收款高企，現(xiàn)金流較差，22年收入停滯，利潤大幅下滑，不是很值得關(guān)注。

　　十、圣暉集成（603163）

　　圣暉集成成立于2003年9月，作為專業(yè)的潔凈室工程整體解決方案一站式服務(wù)商，圣暉集成是國內(nèi)潔凈室行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)。圣暉集成主要為先進制造業(yè)提供潔凈室系統(tǒng)集成工程整體解決方案的一站式專業(yè)服務(wù)商，涵蓋潔凈室廠房建造規(guī)劃、設(shè)計建議、設(shè)備配置、工程施工、工程管理及維護服務(wù)等相關(guān)服務(wù)。

　　潔凈室廠房建造公司，下游客戶主要是消費電子、芯片等高端需要無塵的制造業(yè)公司，過去兩年跟著下游行業(yè)火爆也喝了點湯，但這個廠房建造行業(yè)門檻實在太低，公司研發(fā)投入也就0.5-1%，可見一斑，所以競爭者很多，應(yīng)收款很多，22年下游行業(yè)景氣度下滑，公司業(yè)績也停滯。比較一般，沒太大亮點。