美股今年第四季度的日子可能不太好過。上周五，以積極預(yù)測市場而聞名的沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授西格爾(Jeremy Siegel)對市場應(yīng)對通脹的能力發(fā)出了警告。他認(rèn)為通脹將是一個(gè)比美聯(lián)儲認(rèn)為的更大的問題，物價(jià)上漲帶來了嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲將面臨加速縮減購債規(guī)模的壓力，而他認(rèn)為市場沒有準(zhǔn)備好。

　　他的謹(jǐn)慎態(tài)度與1月初時(shí)的樂觀態(tài)度明顯不同。在1月4日的《貿(mào)易國》(Trading Nation)節(jié)目中，他正確地預(yù)測道瓊工業(yè)指數(shù)將在2021年達(dá)到35000點(diǎn)，較今年首次開盤時(shí)上漲14%。8月16日，該指數(shù)達(dá)到35631.19點(diǎn)的歷史高點(diǎn)。上周五，該指數(shù)收于34326.46點(diǎn)。

　　他現(xiàn)在認(rèn)為，華爾街面臨的最大威脅是，美聯(lián)儲鮑威爾因通貨膨脹急劇上升，比預(yù)期更早地退出寬松貨幣政策。

　　他指出：“我們都知道，股市的許多波動(dòng)與美聯(lián)儲提供的流動(dòng)性有關(guān)。如果削減的速度更快，這也意味著加息將會更快。這兩件事對股市來說都不是好事。”

　　西格爾尤其擔(dān)心這對成長型股票的影響，尤其是科技股。他認(rèn)為，以科技股為主的納斯達(dá)克(Nasdaq)目前距離其歷史高點(diǎn)僅5%，可能會出現(xiàn)大幅下跌，市場將向價(jià)值型股票傾斜。

　　他認(rèn)為，這種背景對那些從加息中獲益、擁有定價(jià)權(quán)并派發(fā)股息的公司來說是個(gè)好兆頭。在通脹背景下，表現(xiàn)不佳的公用事業(yè)公司和以派息著稱的消費(fèi)品公司可能會出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲。