【滬銅】

　　2022年三季度有色金屬企業(yè)信心指數(shù)為48.6，比上季度回落1.9個(gè)點(diǎn)。需要指出的是，這是信心指數(shù)持續(xù)保持了兩個(gè)季度上升后再次出現(xiàn)回落，并回到臨界點(diǎn)以下。

　　另外，本季度即期指數(shù)和下季度預(yù)期指數(shù)同樣回落，其中本季度即期指數(shù)為48.0，較上期回落2.7個(gè)點(diǎn);下季度預(yù)期指數(shù)為48.9，較上期回落1.5個(gè)點(diǎn)。

　　評(píng)：美債收益率持續(xù)走高，美聯(lián)儲(chǔ)仍有加息空間，美元指數(shù)的走高給商品以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來強(qiáng)大的壓力，中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金，外匯有企穩(wěn)可能。

　　基本面方面，庫(kù)存持續(xù)下降的情況開始改善，中國(guó)限電導(dǎo)致的供應(yīng)緊張開始逐步緩解，地產(chǎn)行業(yè)并未如預(yù)期中大幅修正需求，旺季支撐力度不強(qiáng)。

　　在中歐經(jīng)濟(jì)恢復(fù)活力前，銅價(jià)難以走出趨勢(shì)性行情。交易方面，空單謹(jǐn)慎持有，新單逢高沽空，目標(biāo)前低。

　　【滬鎳】

　　HRUM的子公司PTHarumNickelIndustry(HNI)以7500萬美元收購(gòu)了PTWestrongMetalIndustry(WMI)的20.0%的新股份。WMI年產(chǎn)能為5.6萬噸NPI。

　　同時(shí)，IMI預(yù)計(jì)將在2022年生產(chǎn)高達(dá)1.12萬噸的NPI。預(yù)計(jì)2023年HRUM鎳生鐵產(chǎn)量將達(dá)到3.64萬噸左右，其中1.4萬噸來自WMI。HRUM預(yù)計(jì)2023年鎳礦產(chǎn)量將達(dá)到240萬噸。

　　評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖的超鷹派信號(hào)再次壓制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格�；�本面方面，9月中國(guó)鎳鐵進(jìn)口量環(huán)比8月小降，不銹鋼行業(yè)需求改善幅度有限，中國(guó)經(jīng)濟(jì)旺季支撐不強(qiáng)。

　　在當(dāng)前鎳庫(kù)存較低且交易流動(dòng)性不強(qiáng)的環(huán)境下，鎳價(jià)跟隨有色板塊整體運(yùn)行并放大波動(dòng)的可能性增加。交易方面，前期空單減倉(cāng)或謹(jǐn)慎持有，新單觀望。