棉花

　　邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14445元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲80元/噸，漲幅0.56%;持倉量約77.20萬手，日增倉+2800手。

　　國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上漲，臨近春節(jié)，下游采購力度偏弱，且當前供給端表現(xiàn)相對寬松，整體來看，棉花表現(xiàn)為供強需弱結(jié)構(gòu)，但在預期回暖的背景下，下游需求逐步修復。

　　持倉方面，1月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約45.47萬手，空單持倉約59.1萬手，多空比0.77，凈多持倉約為-13.63萬手。

　　整體來看，織布廠開機率連續(xù)兩周上漲，且紡紗廠庫存連續(xù)兩周下降，表明下游消費逐步恢復，但需求大規(guī)�；嘏�尚未到來，壓制棉價上行空間，預計短期內(nèi)棉價或?qū)⒌臀粶睾蜕闲小?/p>

　　白糖

　　邏輯：周二，白糖2303合約偏弱運行，收盤報價5626元/噸，跌幅0.60%;交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2303合約多單持倉316993手，空單持倉327758手，多空比0.97。

　　巴西上調(diào)2022/23榨季食糖產(chǎn)量，疊加國內(nèi)處于壓榨高峰期，新糖將進入供應旺季，總體供應壓力較大;需求方面，市場對消費復蘇預期有所增強，但目前實際消費仍無明顯改善。綜合來看，預計市場短期或震蕩偏弱為主。