1.31焦炭期貨行情:年后生產(chǎn)逐漸恢復(fù) 雙焦供給形式有望轉(zhuǎn)變
2023-01-31 14:22 財(cái)言新語(yǔ)
焦炭需求:
節(jié)后復(fù)產(chǎn)逐漸提上日程,短期終端需求弱穩(wěn)運(yùn)行,下游利潤(rùn)空間較小,鋼廠生產(chǎn)積極性較差,預(yù)期本周需求有限,弱現(xiàn)實(shí)。
焦炭供給:
焦炭庫(kù)存有所回升,拐點(diǎn)出現(xiàn)。今年春節(jié)較早,年后房地產(chǎn)和基建復(fù)產(chǎn)節(jié)奏預(yù)期偏緩,在鋼廠利潤(rùn)有限的背景下短期對(duì)焦炭需求預(yù)期有限,焦炭累庫(kù)動(dòng)力不足。焦企利潤(rùn)空間較小且原料成本較高,后期焦煤供給的增長(zhǎng)預(yù)期可能制約近期焦企生產(chǎn)積極性,預(yù)期供給弱穩(wěn)為主。
焦炭庫(kù)存:
年前焦炭庫(kù)存持續(xù)增加,但同比依舊處在低位,對(duì)價(jià)格的支撐依舊存在。年后預(yù)期生產(chǎn)積極性一般,焦炭累庫(kù)動(dòng)力不足;下游采購(gòu)短期弱穩(wěn)為主,去庫(kù)可能較小,預(yù)期庫(kù)存持穩(wěn)或略增。
焦煤供給:
供給端,節(jié)前停工逐漸恢復(fù),國(guó)內(nèi)供給逐漸增加,蒙煤初四已恢復(fù)通車,澳煤進(jìn)口短期有限,中長(zhǎng)期澳煤有增產(chǎn)預(yù)期,對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口或形成沖擊,焦煤年前停產(chǎn)可能形成供給缺口,年后價(jià)格短期或受此影響,長(zhǎng)期預(yù)期焦煤供給呈強(qiáng)預(yù)期。
焦煤庫(kù)存:
年前煤礦停產(chǎn)導(dǎo)致焦煤去庫(kù),節(jié)后生產(chǎn)逐漸恢復(fù),供給壓力逐漸趨緩。今年進(jìn)口端供給有增長(zhǎng)預(yù)期,國(guó)內(nèi)供給預(yù)期維穩(wěn)運(yùn)行,供給總體有增長(zhǎng)預(yù)期,但短期供給壓力依舊存在。
未來(lái)展望:
焦煤年前停工形成供給缺口,年后生產(chǎn)逐漸恢復(fù),澳煤供給短期增量有限,中長(zhǎng)期呈增長(zhǎng)預(yù)期。焦企利潤(rùn)收縮,生產(chǎn)積極性短期有限,對(duì)焦煤采購(gòu)或持觀望態(tài)度,焦煤年后或受澳煤影響存在下行可能,激進(jìn)者可輕倉(cāng)試空。焦炭庫(kù)存同比依舊處在低位,由于年后保交樓的強(qiáng)預(yù)期依舊存在,短期對(duì)價(jià)格有支撐,建議觀望為主。
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