品種：甲醇(MA)

　　日內(nèi)觀點：震蕩偏強

　　中期觀點：震蕩

　　邏輯：受益于 2023 年國內(nèi)新增甲醇裝置投產(chǎn)偏少，基于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)改善有助于修復(fù)甲醇下游需求的樂觀預(yù)期，節(jié)前國內(nèi)甲醇期貨 2305 合約呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)，震蕩上行的走勢，期價重心穩(wěn)步抬升至 2650 元/噸一線上方運行，當(dāng)周累計漲幅達(dá) 6.33%。從基本面來看，2023 年國內(nèi)甲醇產(chǎn)能投放增速不高，全年只有接近 250 萬噸新產(chǎn)能，增速較 2022 年明顯下降，預(yù)計在2.4%，且投產(chǎn)主要集中在下半年，供應(yīng)增量壓力不及 2022 年。與此同時，預(yù)計 2023 年甲醇下游需求行業(yè)迎來復(fù)蘇和改善，繼而扭轉(zhuǎn)目前傳統(tǒng)需求領(lǐng)域和烯烴消費領(lǐng)域的偏弱形勢，從而有望給予甲醇期貨價格偏多支撐�？紤]到后市甲醇基本面有望好轉(zhuǎn)，預(yù)計節(jié)后 2305 合約有望維持偏強運行，可高看至2700 元/噸一線。

　　品種：滬膠(RU)

　　日內(nèi)觀點：震蕩偏弱

　　中期觀點：震蕩

　　邏輯：目前國內(nèi)云南和海南產(chǎn)區(qū)已經(jīng)陸續(xù)停割，東南亞產(chǎn)區(qū)也將在1 月中旬自北向南陸續(xù)迎來停割，但膠市下游車市需求依然偏弱，輪胎行業(yè)和重卡銷量偏低迷，膠市多頭信心不足，因而未能驅(qū)動膠價進(jìn)一步走強。整體來看，膠市供需基本面多空參半，產(chǎn)業(yè)邏輯未能發(fā)揮主導(dǎo)作用。隨著前期宏觀偏空氛圍改善的利多因素被市場逐漸消化以后，短期宏觀驅(qū)動減弱，疊加膠市基本面整體乏力。預(yù)計在偏空氛圍背景下，后市滬膠期貨 2305 合約有望維持震蕩偏弱的走勢。