套利是期貨市場(chǎng)中比較常見的一種投資手段，那么國(guó)債期貨怎么套利?接下來一起來看看吧!

　　國(guó)債期貨上市以來，很多機(jī)構(gòu)利用國(guó)債期貨和現(xiàn)貨之間的價(jià)差實(shí)施無風(fēng)險(xiǎn)套利，獲得了客觀的利潤(rùn)，"在國(guó)債期貨的市場(chǎng)中，不合理的關(guān)系包括的情況都有：同種期貨合約在不同市場(chǎng)之間的價(jià)格的關(guān)系，不同的交割月份間的價(jià)格關(guān)系，不同的交割國(guó)債期貨的價(jià)格關(guān)系。那么國(guó)債期貨套利根據(jù)這三種不同的價(jià)格關(guān)系，套利可以分為：跨市場(chǎng)套利、跨期套利和跨品種套利。

　　1、國(guó)債期貨跨市套利

　　目前中國(guó)金融市場(chǎng)上在不同市場(chǎng)上發(fā)行和交易的國(guó)債品種和數(shù)量很多，基本上每年每期國(guó)債都可以在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)上市交易，但在交易所交易活躍的品種并不多，跨市場(chǎng)套利時(shí)有出現(xiàn)，并不經(jīng)常。截至到2012年2月，在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)同時(shí)上市的國(guó)債有136只，總規(guī)模為4.26萬億，其中只有21國(guó)債⑺、02國(guó)債⑶、02國(guó)債⒀、03國(guó)債⑶、03國(guó)債⑻、05國(guó)債⑴、05國(guó)債⑷、05國(guó)債⑿在交易所成交比較活躍。以后發(fā)行的國(guó)債基本上在交易所基本無交易，難以做到跨市場(chǎng)套利。

　　2、國(guó)債期貨跨期套利

　　所謂跨期套利就是在同一期貨品種的不同月份合約上建立數(shù)量相等、方向相反的交易部位，最后以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易、獲得收益的方式。最簡(jiǎn)單的跨期套利就是買入近期的期貨品種，賣出遠(yuǎn)期的期貨品種。比如當(dāng)前正在仿真交易的國(guó)債期貨品種TF1203和TF1209。這兩個(gè)品種都是5年期、票面價(jià)值為100萬、票面利率為3%的國(guó)債期貨，交割期分別為3月和9月，之間相差半年。

　　3、國(guó)債期貨跨品種套利

　　目前在國(guó)內(nèi)做跨品種套利不是很容易，主要是相互之間的關(guān)系度不高，比如股市和債，雖然大多數(shù)有著蹺蹺板關(guān)系，但很難有穩(wěn)定的套利空間。我們以滬深300(2569.174,6.72,0.26%)和10年期國(guó)債為例介紹如何做跨品種套利。大部分時(shí)間滬深300指數(shù)與10年期國(guó)債收益率走勢(shì)都一致，但并非完全一致，當(dāng)出現(xiàn)背離時(shí)就是做跨品種套利的機(jī)會(huì)。比如歷史上的2008年6月和2011年8月，這是股指均出現(xiàn)下滑跡象，但10年期國(guó)債收益率卻不斷上行。