【螺紋鋼】

　　螺紋鋼供需迎來改善，螺紋供應變化不大，周產(chǎn)量環(huán)比增2.67萬噸，繼續(xù)位于年內(nèi)高位，而旺季預期和盈利驅(qū)動下鋼廠仍會積極生產(chǎn)，供應端壓力未解。

　　與此同時，螺紋需求再度向好，周度表需環(huán)比增30.72萬噸，而高頻成交量同樣低位回升，但兩者依舊是近年來同期最低，且存在節(jié)前補庫擾動，關(guān)注持續(xù)性。

　　總之，鋼市運行邏輯重回基本面，節(jié)前下游補庫積極，需求明顯放量，提振市場情緒，驅(qū)動鋼價震蕩走高，但供應維持高位，且節(jié)后需求改善持續(xù)性存疑，鋼價上行謹慎樂觀，操作上建議多看少動、輕倉過節(jié)。

　　【鐵礦石】

　　鐵礦石供需相對良好，港存持續(xù)去化，當前鋼廠生產(chǎn)積極，礦石終端消耗強勁，樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進口礦日耗環(huán)比增加，繼續(xù)位于年內(nèi)高位。

　　而節(jié)前補庫驅(qū)動下港口疏港量和成交量同樣大增，礦石需求表現(xiàn)良好，繼續(xù)給予礦價強支撐;值得注意的是鐵水產(chǎn)量已接近頂部區(qū)間，相反鋼廠利潤在收縮，一旦虧損后負反饋預期再現(xiàn)，屆時需求端效應或?qū)⑶袚Q。

　　與此同時，港口到貨有所回落，但礦商發(fā)運延續(xù)增加，按船期推算后續(xù)到貨難有持續(xù)減量，礦供應減量也不大，后續(xù)礦石供應延續(xù)季節(jié)性回升。

　　總之，節(jié)前補庫驅(qū)動下礦石需求強勁，礦石基本面相對良好，支撐礦價震蕩偏強運行，但需求利好效應趨弱，且供應存回升預期，中期礦石供需仍將轉(zhuǎn)弱，礦價上行高度不宜過分樂觀。