現(xiàn)貨市場：20mm三級螺紋鋼全國均價4114/噸(-4);4.75mmQ235熱卷全國均價4025/噸(-4)，唐山普方坯3660/噸(-50)。

　　供應端：螺紋產(chǎn)量預計進入穩(wěn)中回落階段;熱卷產(chǎn)量低位平穩(wěn)，在熱卷消費飽和后，預計本周產(chǎn)量增量有限。

　　整體鋼材社會及鋼廠庫存開始累庫，表觀消費旺季落空較為確定;鐵礦石供給仍然偏松，但廢鋼價格上升且貨源嚴重緊張，疊加匯率上升，鐵礦石價格有強支撐;焦炭目前利潤回升至成本線以上且銷售順暢，價格短期有支撐。

　　需求端：基建項目支撐作用尚存，9月下旬無大幅增長空間，潛力可能10月釋放;房地產(chǎn)成交無回升，地產(chǎn)基金啟動滯后，新開工前景在9-10月難以兌現(xiàn);制造業(yè)來看，限電影響退卻，汽車產(chǎn)銷本月內(nèi)延續(xù)上升通道，機械出口增長彌補了國內(nèi)市場的低迷。

　　制造業(yè)需求至少恢復至往年旺季水平，地產(chǎn)基建有望回暖;出口基礎鋼材預計維持當前水平。

　　我們認為：需求潛力不足較為確定，我們?nèi)匀煌茰y九月消費相對目前水平無明顯增長。

　　目前供給端生產(chǎn)較為提前，爐料消費的增長將帶動整體，近期可捕捉1周內(nèi)的上漲機會。值得注意的是，各項利好形成實質(zhì)刺激需要時間，一旦真實需求受各方面因素影響而延后或無法兌現(xiàn)，較寬松的供給會受到極大沖擊，因此期貨市場在前高位置有較強上行阻力。