【期貨方面】

　　本周螺紋盤面破位下跌后持續(xù)維持整理走勢，截止周五收于4670元/噸，環(huán)比上周下跌64元，周跌幅1.35%。

　　【現(xiàn)貨方面】

　　本周螺紋主流地區(qū)價(jià)格下調(diào)比較明顯，整體成交較弱。

　　截止周五，全國螺紋平均報(bào)價(jià)下調(diào)114元至4956元/噸。

　　其中上海地區(qū)螺紋價(jià)格下調(diào)110元至4900元/噸。

　　北京地區(qū)螺紋價(jià)格下調(diào)110元至4920元/噸。天津地區(qū)螺紋價(jià)格下調(diào)120元至4960元/噸。

　　廣州地區(qū)螺紋價(jià)格下調(diào)170元至5090元/噸。

　　【基本面】

　　供給方面：

　　本周五大鋼材品種產(chǎn)量繼續(xù)出現(xiàn)小幅回升，其中螺紋、熱卷以及冷卷產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增加，而線材、中厚板產(chǎn)量變化幅度不大。

　　全國247家鋼廠高爐開工率82.61%，環(huán)比增加0.70%，同比下降4.75%。

　　高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.28%，環(huán)比增加0.53%，同比下降2.75%。

　　全國85家電弧爐鋼廠平均開工率為71.03%，環(huán)比下降1.51%，同比下降12.25%。

　　螺紋周產(chǎn)量環(huán)比增加2.63萬噸至310.14萬噸，螺紋產(chǎn)量持續(xù)處于同期相對(duì)低位。

　　需求方面：

　　本周下游需求開始出現(xiàn)小幅恢復(fù)，其中全國建材平均成交量14.71萬噸，環(huán)比減少2.57萬噸，螺紋表觀消費(fèi)量環(huán)比增加25.24萬噸至327.25萬噸，從絕對(duì)量來看，兩組數(shù)據(jù)仍處于同期相對(duì)低位。

　　庫存方面：

　　本周鋼材庫存開始出現(xiàn)小幅去庫。

　　截止周五，螺紋總庫存環(huán)比減少17.11萬噸至1222.24萬噸，其中螺紋社庫環(huán)比減少37.79萬噸至861.17萬噸，廠庫環(huán)比增加20.68萬噸至361.07萬噸。

　　從季節(jié)性走勢來看，歷年五一節(jié)后五大鋼材品種庫存以及螺紋庫存大概率維持去庫趨勢。利潤方面：目前華東地區(qū)粗鋼測算成本4620元，螺紋高爐利潤盈利158元。

　　電爐測算成本4836元，螺紋電爐利潤虧損58元。

　　目前華東地區(qū)螺紋高爐利潤以及電爐利潤持續(xù)處于同期相對(duì)低位。

　　基差方面：

　　截止周五，全國螺紋現(xiàn)貨均價(jià)貼水螺紋10合約286元，環(huán)比上周收縮50元，從季節(jié)性走勢可以看出，預(yù)計(jì)近兩月螺紋基差大概率維持先擴(kuò)張后收縮區(qū)間走勢。

　　綜合研判：

　　供給方面，受全年粗鋼壓減影響，疊加目前鋼廠普遍維持持低利潤，部分鋼廠檢修意愿增強(qiáng),預(yù)計(jì)短期粗鋼產(chǎn)量恢復(fù)空間比較有限。

　　需求方面，受華東、南方地區(qū)梅雨季節(jié)影響，下游需求持續(xù)承壓，關(guān)注后期疫情轉(zhuǎn)好后下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)力度。

　　從技術(shù)面來看，目前螺紋盤面已經(jīng)有效跌破上漲趨勢線，短期處于次級(jí)別下跌趨勢中。

　　整體來看，螺紋供應(yīng)端在粗鋼壓減預(yù)期下將保持低位運(yùn)行，而需求端仍受疫情影響尚未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)好，庫存端短期開始小幅去庫，但同比來看處于同期相對(duì)高位，疊加成本端焦炭價(jià)格連續(xù)提降，成本支撐下移。