白糖：

　　國際方面，受本榨季印度減產(chǎn)預期拖累，近期貿(mào)易流緊張趨勢加劇，預計原糖維持強勢。印度預估本榨季食糖產(chǎn)量為3400萬噸，較此前估計的3650萬噸下降250萬噸。此外，澳大利亞預估，2022/23榨季全球食糖市場供應過剩177萬噸，略高于上榨季的過剩144萬噸。其中，產(chǎn)量將小幅下滑至1.928億噸，低于上榨季的1.932億噸。而消費量將增加，但增速較之前年度將放緩。預計2022/23榨季全球食糖消費量預計增加1.24%，至1.928億噸，增幅略慢于上一年度的1.36%。

　　國內(nèi)方面，供給端保持季節(jié)性充裕，市場更為關注下游環(huán)節(jié)需求。由于春節(jié)國內(nèi)線下消費場景表現(xiàn)較好，節(jié)后或存在一定補庫情形，不過與此同時春節(jié)后食糖消費也將步入季節(jié)性淡季，目前現(xiàn)貨整體報價繼續(xù)提升，不過買漲不買跌跡象明顯。

　　進口方面，隨著2022年下半年內(nèi)外價差不斷拉大，配額外進口利潤倒掛明顯，或造成2023年一季度進口糖或有所減少，數(shù)據(jù)顯示1月上半月關稅配額外原糖實際到港12.06萬噸，下期預報到港0噸。近期外盤漲勢強勁，鄭糖跟漲情緒較強。不過考慮到國內(nèi)食糖市場正處于集中供應階段，且上半年為食糖消費淡季，國內(nèi)食糖基本面或拖累糖價漲勢、上行空間有限。預計待市場情緒回穩(wěn)后，糖價以高位震蕩為主。

　　1.單邊：國內(nèi)食糖市場累庫，供應壓力較大�，F(xiàn)貨端，受外盤提振，目前現(xiàn)貨整體報價繼續(xù)提升，不過買漲不買跌跡象明顯。近期外盤漲勢強勁，鄭糖跟漲情緒較強。不過考慮到國內(nèi)食糖基本面較弱，或將拖累糖價漲勢、上行空間有限。預計待市場情緒回穩(wěn)后，糖價以高位震蕩為主。后續(xù)還需關注印度食糖第二批出口配額的落地情況。

　　2.套利：觀望。

　　3.期權：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))