【PVC】

　　期貨行情：上一交易日，PVC主力合約周五夜盤漲逾3%。

　　供應(yīng)方面：上游開工環(huán)比走高約2.69個(gè)百分點(diǎn)，同比低于往年，但不處于往年低位。

　　成本利潤(rùn)方面：大部分外購(gòu)裝置處于虧損狀態(tài)，西北一體化裝置仍有利潤(rùn)。

　　需求方面：國(guó)內(nèi)近端需求表現(xiàn)仍然較差，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)約3.76個(gè)百分點(diǎn)，下游制品企業(yè)當(dāng)前制品庫(kù)存偏多，開工積極性下降，處于同比低位。

　　出口方面：亞洲市場(chǎng)7月需求看淡，需求整體維持偏弱走勢(shì)。華東電石法SG-5價(jià)格在6320-6450元/噸區(qū)間，乙烯法預(yù)售較好部分提價(jià)，然成交清淡，主流價(jià)格6600-6700區(qū)間。

　　庫(kù)存方面：截至2022年7月15日，中國(guó)PVC生產(chǎn)企業(yè)在庫(kù)庫(kù)存天數(shù)在5.51天，環(huán)比增加0.48天。國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)銷售壓力增加，出口交付放緩，加之國(guó)內(nèi)供應(yīng)保持增長(zhǎng)。

　　觀點(diǎn)小結(jié)：周五夜盤整體商品回暖，V估值繼續(xù)向上修復(fù)，維持前期觀點(diǎn)向上空間仍將受到高庫(kù)存以及弱現(xiàn)實(shí)需求的壓制，關(guān)注庫(kù)存拐點(diǎn)以及宏觀情緒，謹(jǐn)慎追漲，逢低短多參與為主。

　　【乙二醇】

　　期貨行情：上周乙二醇維持低位震蕩，基差先走強(qiáng)后走弱，周五跌幅2.20%。上周五PX現(xiàn)貨價(jià)每噸上漲31美元，PTA現(xiàn)貨漲幅1.13%。

　　供應(yīng)方面：乙二醇進(jìn)口縮量明顯，開工率為46.9%(-1.18%)，裝置產(chǎn)能基數(shù)上調(diào)。

　　需求方面：本周乙二醇需求量為36.83萬(wàn)噸，小幅上漲;聚酯開工率為80.84%，小幅上升，但產(chǎn)銷下降。

　　庫(kù)存方面：華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量為115.73萬(wàn)噸，發(fā)貨量表現(xiàn)一般，而碼頭到貨尚可，主港庫(kù)存仍維持高位。

　　成本利潤(rùn)方面：國(guó)際原油出現(xiàn)回撤走勢(shì)，且石腦油、乙烯價(jià)格也有明顯的回調(diào)，成本支撐弱化。

　　觀點(diǎn)小結(jié)：綜上，乙二醇供應(yīng)端壓力減緩，主港庫(kù)存量結(jié)束累庫(kù)，有小幅去化，終端需求下降，社會(huì)庫(kù)存累積下，短期以低位整理為主。