債券回購交易是一種以債券作抵押的資金借貸行為。在交易中，買賣雙方按照一個互相認可的利率(年利率)和拆借期限，達成資金拆借協(xié)議，即以券融資方(資金需求方)以相應債券作足額抵押，獲得一段時間內(nèi)的資金使用權(quán);以資融券方(資金供應方)則在此時間內(nèi)暫時放棄資金使用權(quán)，獲得相應期限的債券抵押權(quán)，并于回購到期日收回本金及相應利息。這當中買方的目的在于獲得高于銀行存款利息收入，而賣方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。

　　債券回購條件有以下三點：

　　1、金融債券，以及企業(yè)債(3A級，發(fā)行額5億以上，剩余期限2年以上)。

　　2、在債券回購交易過程中，以券融資方應確保在回購成交至購回日期間其在登記結(jié)算機構(gòu)保留存放的標準券的數(shù)量應等于回購抵押的債券量，否則將按賣空債券的規(guī)定予以處罰。回購期滿時，如融資方未按規(guī)定將資金劃撥到位，其抵押的標準券將用于平倉交割。

　　3、在債券回購交易過程中的以資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存入所委托的證券經(jīng)營機構(gòu)的證券清算帳戶。在回購期內(nèi)不得動用抵押債券。