即期收益率和到期收益率的關(guān)系

　　因?yàn)閭�券期限越長，適用于到期收益率計(jì)算的債券面值折舊價(jià)格的折舊值就會越小，這時(shí)折現(xiàn)值就完全等同于票面利息，表現(xiàn)到即期收益率和到期收益率之間的關(guān)系就是：債券當(dāng)前的市場價(jià)與債券面值越相近，債券期限越長，該債券的即期收益率與到期收益率就越相近;債券當(dāng)前的市場價(jià)格與債券面值越相遠(yuǎn)，債券期限越短，該債券的即期收益率與到期收益率就越相遠(yuǎn)。

　　即期收益率和到期收益率的區(qū)別

　　1、兩者概念不同：即期收益率又被稱為直接收益率，是直接將債券的年息和債券當(dāng)前的市場價(jià)格計(jì)算所得出的收益率。到期收益率又被稱為最終收益率，是假設(shè)投資者按當(dāng)前的市場價(jià)格購買債券并持有到期且市場利率一定時(shí)的年平均收益;

　　2、兩者考慮方式不同：即期收益率沒有考慮債券投資的收益或損失，而到期收益率有考慮到這點(diǎn)。